Jos olet DeFi-lukutaitoinen, tiedät, kuinka vaikeaa on tarjota keskitettyä likviditeettiä tiukalla alueella tuottoa tuottavalle omaisuuserälle, kuten sUSDe tai wstETH ​ Kun yhden omaisuuserän hinta nousee jatkuvasti, saat tuotosta johtuvan pysyvän tappion ​ Alla oleva kuva näyttää, kuinka monta kertaa sinun pitäisi tasapainottaa LP:si viimeisen vuoden aikana, jos teet ~0,4 % vaihteluvälin hinnan ympärillä. 10 %:n todellisella vuosikorolla joudut tasapainottamaan ~20 kertaa ​ Se tarkoittaa myös sitä, että usein (vaihteluväliesi lopussa) suuri osa positiostasi olisi tuottoa tuottamattomassa omaisuuserässä, mikä antaisi sinulle pienemmän todellisen vuosikoron Ja joka kerta kun joudut siirtämään vaihteluväliä, sinulla on pieni tuottojohdettu IL, swap-maksujen lisäksi, kun ostat takaisin sUSDe:tä LP:hen seuraavalla alueella ​ Tämä on vaikeaa kaikille markkinaosapuolille, ja se johtaa siihen, että ihmiset lisäävät laajempia LP-valikoimia, mikä tarkoittaa, että saamme epäoptimaalisen ketjun nesteyden monille tuottoa tuottaville omaisuuserille ​ ✅ Lunastettavat tokenit ​ @Terminal_fi on DEX, joka rakentaa ratkaisua juuri tähän ongelmaan "lunastettavien tokenien" avulla. Token, joka kietoutuu tuottoa tuottavan tokenin ympärille, mutta sitoo arvonsa tuottoa tuottamattomaan vastineeseen ​ Lunastettavan tokenin tarjonta kasvaa vähitellen tuottoa tuottavien tokenien hinnannousun mukaisesti ​ Tämä selitetään parhaiten esimerkillä. ​ Oletetaan, että meillä on sUSDe vuodelta @ethena_labs Jos talletat 100 sUSDe, kun hinta oli 1 dollari, lyöt 100 rUSDe. Sitten sUSDe:n hinta nousi 1,5 dollariin Voit lunastaa 50 dollaria lisää rUSDe yhteensä 150 dollarilla ​ Tämä tarkoittaa, että rUSDe olisi sidottu 1:1 USDe:hen, mutta käyttäjät voivat polttaa rUSDe:n saadakseen takaisin sUSDe:n nykyisellä sUSDe:USDe-hinnalla ​ Koska USDe on tuottoa tuottamaton stablecoin, rUSDe on myös tuottoa tuottamaton stablecoin ​ Kuulostaako monimutkaiselta? Älä huoli, se on kaikki abstraktoitu protokollassa, eikä sinun käyttäjänä tarvitse koskaan nähdä rUSDe:tä ✅ Terminal Finance - Tuoton erottaminen likviditeetistä ​ @terminal_fi on @ethena_labs:n tukema, ja se on heidän uuden stablecoin-keskeisen ketjunsa tärkein DEX:@convergeonchain. Markkinapaikka institutionaalisten omaisuuserien ja palkkioita tuottavien digitaalisten dollarien kaupankäynnille. ​ Erottamalla tuoton likviditeetistä lunastettavien tokenien avulla Terminal antaa käyttäjille mahdollisuuden tarjota likviditeettiä tiukalla alueella pitkiä aikoja jopa tuottoa tuottaville omaisuuserille, noin 1:1-kiinnityksessä ​ Kuten alla olevasta vuotaneesta kuvasta näkyy, voit tarjota sUSDe/USDe-likviditeettiä 1:1-kiinnityksen ympärillä välittämättä sUSDe:n nykyisestä hinnasta tai sen tulevasta hinnannoususta tuotosta. ​ Ja jos rakennat LP-alueesi esimerkiksi +-0,5 %, ansaitset silti USDe-tuottoa puolella positiosta LP:ssä ollessasi ​ Tämä on MASSIIVINEN vapautus ketjun likviditeetille DEX-aggregaattorit voivat hyödyntää tätä ja vaihtaa päätepoolien välillä, ja protokolla hoitaa käärimisen/purkamisen ​ Kauppiaat voivat vaihtaa USDT:n sUSDe:hen vaihtamalla USDT:n rUSDe:hen ja lunastamalla sitten rUSDe:n sUSDe:hen. SUSDe:n vaihtaminen USDT:hen toimii samalla tavalla, mutta päinvastoin: kauppiaat lunastavat rUSDe:n sUSDe:hen ja vaihtavat sitten sUSDe:n USDT:hen. ​ Vaikka sUSDe:n hinta nousisi 1 dollarista 1,5 dollariin, LP:t vuonna @Terminal_fi voi olla kapea vaihteluväli LP:lleen ​ Niin, ja tämä ei tietenkään rajoitu sUSDe:hen. Kaikki tuottoa tuottavat omaisuuserät voivat saada rTokenin terminaalissa, mikä avaa suuren likviditeetin wstETH:lle, siirappUSDC:lle. ​ Terminal pystyy käsittelemään kaksinkertaista tuottoa tuottavia stablecoin-pooleja (sUSDe/siirappUSDC), joten koko positio ansaitsee taustalla olevaa tuottoa DEX-tuoton lisäksi. ​ ✅ Terminaalijuuret ja riippualtaat ​ Tällä hetkellä ennakkotalletukset ovat käynnissä @terminal_fi 280 miljoonan dollarin TVL:llä on jo talletettu ​ tUSDe on jo 223 miljoonaa dollaria 250 miljoonan dollarin talletusrajasta 👀 ​ USDe -> tUSDe WETH -> tETH WBTC -> tBTC ​ Siellä on myös @pendle_fi Poolit ja YT:t ​ Pendle tUSDe LP:t ja YT:t ansaitsevat 50x Ethena Satsia ja 60x Terminal Rootsia ​ Ja jos aiomme uskoa@PendleIntern YT-tUSDe on tällä hetkellä massiivisesti aliarvostettu ja yksi parhaista R:R YT:istä tällä hetkellä ​ YT-USDe:n 13,36 %:n implisiittinen APY on se, minkä arvoiseksi markkinat katsovat 60x Satsin arvoiseksi - voit kutsua tätä "ankkurikoroksi" Tämä tarkoittaa, että maksat periaatteessa vain 4,09 % implisiittistä APY:tä YT-tUSDe:stä (joka näyttää todella halvalta) ​ ✅ Päätelmät ​ Jos terminaali toimii odotetulla tavalla, sen pitäisi pystyä lisäämään ketjun sisäistä likviditeettiä kaikille ketjun tuottoa tuottaville omaisuuserille. Suuri avaus, joka voi varastaa suuren osan tuottoa tuottavista stablecoin-volyymista, palkkioista ja TVL:stä muilta keskittyneiltä likviditeetti-DEX:iltä. Uusi keskitetyn likviditeetin AMM:ien alaluokka, joka on erityisesti suunniteltu käsittelemään tuottoa tuottavia stablecoineja ​ Koska Ethenassa ja Blackrockissa on suuria tukijoita @Securitize Converge-ketjussa, ei ole epäilystäkään siitä, etteikö tämä olisi sellainen, jota viljelen ​ Ja paras tapa osallistua on @pendle_fi (kuten tavallista) ​ Turvallinen reitti on LPing tUSDe, tETH, tBTC Degen-reitti on YTing tUSDe (pay for points) ​ Huomautus: Slapp on sekä LP:ssä Pendlessä että on mennyt banaaneiksi ostamaan YT-tUSDe:tä. ​ Toinen esimerkki siitä, missä kaksinkertaistin YT-asemani kirjoittaessani tätä ketjua lmao.... NFA kuitenkin