Якщо ви грамотно володієте DeFi, ви знаєте, наскільки важко забезпечити концентровану ліквідність у вузькому діапазоні для активів, що приносять дохід, таких як sUSDe або wstETH ​ Оскільки ціна одного активу послідовно рухається вгору, ви отримаєте непостійні збитки, отримані з прибутковості ​ На зображенні нижче показано, скільки разів вам довелося б перебалансувати свій LP протягом останнього року, якщо робити діапазон ~0,4% навколо ціни. При 10% базової річної відсоткової ставки вам доведеться перебалансувати ~20 разів ​ Це також означає, що більшу частину часу (в кінці ваших діапазонів) велика частина вашої позиції буде знаходитися в активі, що не приносить дохід, що дасть вам меншу базову річну відсоткову ставку І кожен раз, коли вам доведеться переміщати діапазон, у вас буде невеликий IL з отриманням прибутку, на додаток до комісії за обмін sUSDe на LP в наступному діапазоні ​ Це складно для всіх учасників ринку і призводить до того, що люди додають ширші діапазони LP, що означає, що ми отримуємо неоптимальну ончейн-лояльність для багатьох активів, що приносять дохід ​ ✅ Токени, які можна обміняти ​ @Terminal_fi – це DEX, яка будує рішення саме для цієї проблеми за допомогою "Redeemable Tokens". Токен, який обертається навколо токена, що приносить дохід, але прив'язує свою вартість до аналога, який не несе прибутковості ​ Пропозиція токенів, які можна викупити, поступово зростатиме відповідно до зростання цін на токени, що приносять дохід ​ Найкраще це пояснити на прикладі. ​ Припустимо, у нас є sUSDe від @ethena_labs Якщо ви внесли 100 sUSDe за ціною 1 долар США, ви б викарбували 100 rUSDe. Тоді ціна sUSDe зросла до $1,5 Ви зможете отримати додаткові 50 реалів США за загальну суму 150 доларів США ​ Це означає, що rUSDe буде прив'язаний до USDe 1:1, але користувачі можуть спалити rUSDe, щоб отримати назад sUSDe за поточною ціною sUSDe:USDe ​ Оскільки USDe є неприбутковим стейблкоїном, це означає, що rUSDe також є неприбутковим стейблкоїном ​ Звучить складно? Не хвилюйтеся, все це абстраговано в протоколі, і вам, як користувачу, ніколи не доведеться бачити rUSDe ✅ Terminal Finance - Відділення прибутковості від ліквідності ​ @terminal_fi підтримується компанією @ethena_labs і стане основною DEX у їхньому новому ланцюжку @convergeonchain, орієнтованому на стабільні монети. Маркетплейс для торгівлі інституційними активами та цифровими доларами, що приносять винагороду. ​ Відокремлюючи дохідність від ліквідності за допомогою токенів, що викуповуються, Terminal дозволяє користувачам надавати ліквідність у вузькому діапазоні протягом тривалого періоду часу навіть для активів, що приносять дохід, приблизно в межах 1:1 ​ Як видно на зображенні нижче, що просочилося, ви можете забезпечити ліквідність sUSDe/USDe приблизно в межах 1:1, не турбуючись про поточну ціну sUSDe або її майбутнє зростання ціни від прибутковості. ​ І якщо ви побудуєте діапазон LP, наприклад, у +-0,5%, ви все одно отримаєте sUSDe прибутковість на половині позиції, перебуваючи на LP ​ Це МАСОВЕ розблокування для ліквідності в ончейні Агрегатори DEX можуть використовувати це та перемикатися через пули терміналів, а обгортання/розгортання обробляється протоколом ​ Трейдери можуть обмінювати USDT на sUSDe, обмінюючи USDT на rUSDe, а потім обмінюючи rUSDe на sUSDe. Обмін sUSDe на USDT працює аналогічно, але навпаки: трейдери обмінюють rUSDe на sUSDe, а потім обмінюють sUSDe на USDT. ​ Навіть якщо ціна sUSDe зросла з $1 до $1,5, LP в @Terminal_fi можуть мати вузький діапазон для своїх LP ​ О, і це, звичайно, не обмежується sUSDe. Усі активи, що приносять дохід, можуть отримати rToken на Terminal, розблокувавши велику ліквідність для wstETH, syrupUSDC. ​ Terminal може обробляти пули стейблкоїнів з подвійною прибутковістю (sUSDe/syrupUSDC), тому вся позиція отримує базовий дохід на додаток до прибутковості DEX. ​ ✅ Кінцеві коріння та басейни Пендла ​ Наразі попередні депозити працюють на @terminal_fi вже внесено 280 мільйонів доларів TVL ​ tUSDe вже становить $223 млн із $250 млн ліміту 👀 депозитів ​ USDe -> tUSDe WETH -> tETH WBTC -> tBTC ​ Також є @pendle_fi пули та YT ​ Pendle tUSDe LP та YT заробляють 50x Ethena Sats та 60x Terminal Roots ​ І якщо ми збираємося вважати@PendleIntern YT-tUSDe зараз сильно недооцінений і є одним з найкращих R:R YT на даний момент ​ 13,36% % передбачуваного APY YT-USDe - це те, що, на думку ринку, коштує 60x сатоші - ви можете назвати це "якірним курсом" Це означає, що ви фактично платите лише 4,09% передбачуваного APY за YT-tUSDe (що виглядає надзвичайно дешево) ​ ✅ Висновок ​ Якщо Terminal працюватиме так, як очікувалося, це зможе збільшити ліквідність у мережі для всіх активів, що несуть дохід у мережі. Велике розблокування, яке може вкрасти багато обсягу стейблкоїнів, що приносять дохід, комісій і TVL з інших концентрованих ліквідних DEX. Новий підклас AMM з концентрованою ліквідністю, спеціально розроблений для роботи зі стейблкоїнами, що приносять дохід ​ З великими спонсорами в Ethena та Blackrock @Securitize на ланцюгу Converge, немає жодних сумнівів, що це той, кого я вирощую ​ І найкращий спосіб долучитися – це через @pendle_fi (як зазвичай) ​ Безпечним маршрутом є LPing tUSDe, tETH, tBTC Маршрут degen – це YTing tUSDe (оплата за бали) ​ Примітка: Slapp є LPing на Pendle і купував банани YT-tUSDe. ​ Ще один приклад того, де я подвоїв свою позицію YT під час написання цієї теми lmao.... Хоча NFA