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qinbafrank
Investitore in criptovalute, TMT, intelligenza artificiale, monitoraggio delle tendenze tecnologiche più all'avanguardia, osservazione macropolitica ed economica selvaggia, ricerca della liquidità del capitale globale, investimenti ciclici. Registra l'apprendimento e il pensiero personale, spesso commetti errori e cadi nella fossa e sali normalmente sulla fossa. Corridore🏃
Quarant'anni di cicli, il Giappone è di nuovo diventato il sacco di sangue degli Stati Uniti. Guardando i dettagli dell'accordo commerciale tra Giappone e Stati Uniti: 1) Il Giappone stabilisce un fondo da 550 miliardi di dollari, con investimenti guidati dagli Stati Uniti, e gli Stati Uniti si prendono il novanta per cento dei profitti; 2) I dazi sono stati ridotti al 15%, ma ogni 12 mesi saranno soggetti a revisione da parte degli Stati Uniti. Si verificherà se il Giappone rispetta gli impegni, e se non raggiunge gli standard, i dazi torneranno al 25%; 3) Apertura all'importazione di riso americano, acquisto di 8 miliardi di dollari di prodotti agricoli americani; 4) Apertura del mercato per automobili, prodotti industriali e beni di consumo americani (il cuore pulsante del Giappone), impegno ad acquistare 100 aerei Boeing e decine di miliardi di dollari in acquisti di armi.
Guardando al 2025, come ci si sente a rivedere il 1985? Non si può negare che le condizioni di questo accordo commerciale tra Giappone e Stati Uniti siano di gran lunga superiori a quelle dell'accordo di Plaza di allora.
Si può solo dire che da Reagan a Trump, quarant'anni di cicli. Anche oggi abbiamo appena vissuto una storica grande inflazione, le stesse elezioni con una vittoria schiacciante dei repubblicani, e lo stesso periodo di massima tensione geopolitica tra il grande capo e il secondo in comando. Il grande fratello estrae di nuovo sangue dal piccolo fratello, solo che questa volta ci saranno più piccoli fratelli a fornire sangue.
57,24K
Visto che il fratello Ni ha menzionato, mi ricordo che qui ne abbiamo già parlato: ognuno ha il proprio grande cammino, che è strettamente legato alle esperienze di crescita personale, alle caratteristiche del carattere e ai sistemi di cognizione. Non ci sono giusti o sbagliati, solo ciò che è adatto o meno, e solo noi sappiamo se le scarpe ci calzano bene. Dobbiamo accettare che questo mondo è diversificato, e anche le persone che costruiscono e competono nel settore sono diversificate. Con stili e approcci naturali diversi, anche le prospettive saranno diverse. Non c'è bisogno di deridere o prendersi gioco degli altri in modo subdolo, e questo dimostra una certa mancanza di grandezza. Chiunque faccia una profonda riflessione e produca contenuti seri merita rispetto.


Phyrex24 lug, 16:35
Non ho mai visto un creatore di contenuti avere successo calpestando gli altri; ogni persona che con sincerità condivide è degna di incoraggiamento. Se non ti piace, se pensi che abbia torto, puoi criticare, puoi insultare, non c'è problema, è la tua libertà, ma questo non significa che tu abbia ragione, e non significa che sminuendo gli altri tu diventi più forte.
Le persone che nel ciclo precedente criticavano i macro-analisti, ora parlano ogni giorno di riduzione dei tassi; chi diceva che i dati non servivano, ora parla ogni giorno della retention delle stablecoin. Ci sono anche persone che dicono che i dati degli ETF non servono. Puoi per favore smettere? Non servono per te, ma tu pensi che sia sbagliato. Se sei così bravo, perché non voli in alto? Perché Wall Street non ti ha invitato a fare il chief analyst?
Il rispetto è il minimo. Twitter è un luogo pubblico; ciò che pensi non sia utile non significa che non lo sia per gli altri. Alcune persone possono trovare informazioni utili da angolazioni diverse, e non tutti i condivisori amano fare i gradassi. Alcuni amano spiegare le cose in modo chiaro; se non capisci, cerca di informarti di più prima di esprimerti.
Io non capisco nulla di analisi tecnica, quindi non mi permetto mai di criticare i maestri di analisi tecnica; al contrario, spesso discuto con loro per verificare se le mie opinioni siano corrette. Non capisco nemmeno nulla di esoterismo, ma questo non mi ha impedito di mantenere un dialogo con i maestri di esoterismo; questo mondo è un enorme esoterismo.
Criticare ogni giorno in modo sarcastico questo e quello, guarda cosa pubblichi tu stesso, hai il coraggio di farlo??
49,52K
Template per i dazi del 15%? Ieri sera il mercato è stato sostenuto dalla notizia del Financial Times che gli Stati Uniti e l'Europa sono vicini a raggiungere un accordo sui dazi del 15%. Le azioni delle piccole capitalizzazioni statunitensi hanno reagito in modo più intenso, seguite da quelle delle grandi capitalizzazioni, mentre il mercato delle criptovalute ha mostrato solo un arresto della discesa. In un'eccezione alla norma, questa volta non è stato Trump ad annunciarlo per primo, il che indica che, come riportato, Stati Uniti ed Europa sono vicini a un accordo, anche se non è ancora completamente definito. Il rapporto afferma che l'Unione Europea ha accettato i dazi del 15%, ma non ha aperto il mercato agli Stati Uniti come ha fatto il Giappone (almeno non riducendo drasticamente i dazi sulle importazioni dagli Stati Uniti), investendo negli Stati Uniti e acquistando prodotti americani, e c'è anche la questione della tassa sui servizi digitali, che preoccupa molto Trump. Questo è uno dei motivi per cui le grandi aziende tecnologiche statunitensi sono state colpite e perché le azioni delle grandi capitalizzazioni non hanno reagito con la stessa intensità di quelle delle piccole capitalizzazioni.
Inoltre, sembra che il dazio del 15% diventerà un nuovo standard per il "pacchetto di negoziazione" degli Stati Uniti, copiato dal Giappone all'Unione Europea e poi ad altri paesi, formando un modello di scambio del tipo "tu investi in me, io ti faccio uno sconto".

41,26K
Il discorso di Trump di poco fa: "Se il paese apre i suoi mercati, abbasserà i dazi, altrimenti subirà dazi più elevati" ha spaventato il mercato, ovviamente questo è sia una minaccia che, in effetti, un invito a riflettere, invitando l'Unione Europea, il Canada, il Messico, la Corea del Sud e altri a seguire l'esempio del Giappone per eliminare o ridurre drasticamente i dazi verso gli Stati Uniti e rimuovere le barriere non tariffarie. Nei giorni scorsi abbiamo parlato del rischio imminente in vista del 1° agosto, e Trump non sembra voler cedere.
Sembra che Trump sia già entrato in uno stato di guerra commerciale, e nella settimana a venire, con l'avvicinarsi del 1° agosto, dovrebbe minacciare di tanto in tanto i vari paesi in trattativa. Ovviamente, dalle sue parole si può anche capire che vuole che i paesi facciano concessioni affinché lui possa fare lo stesso.
Per quanto riguarda cosa voglia ottenere sui dazi? Prima.



qinbafrank21 lug, 11:55
Come analizzare l'andamento del mercato negli ultimi mesi e le prospettive future dal punto di vista dell'espansione fiscale 2.0? Venerdì scorso, durante una discussione su space, abbiamo parlato dell'andamento recente del mercato e abbiamo pubblicato la registrazione di quel momento. 1. In generale, da metà aprile il mercato ha avuto due fasi di movimento:
La prima fase è stata da metà aprile a inizio giugno, con un aumento seguito da un piccolo aggiustamento; in questo periodo, il principale motore è stato il cambiamento di posizione di Trump.
La seconda fase è iniziata con il bombardamento delle strutture nucleari iraniane da parte degli Stati Uniti e la cessazione del conflitto, fino ad oggi (sottintendendo che gli Stati Uniti non hanno abbandonato la leadership globale).
La scadenza per i dazi del 7-9 settembre è stata rinviata (all'epoca si parlava di un possibile nuovo acquisto da parte del mercato).
La scorsa settimana, l'inflazione ha rispettato le attese e la stagione degli utili è iniziata bene.
Naturalmente, per il mercato delle criptovalute, c'è anche un aspetto speciale legato all'approvazione della legge sulle stablecoin e all'inserimento della legge sulla struttura del mercato degli asset digitali nell'agenda.
Caratteristiche di queste due fasi: a metà aprile, il Bitcoin ha reagito prima rispetto ai mercati azionari statunitensi, mentre a fine giugno, i mercati azionari statunitensi si sono mostrati più forti.
2. Quali sono le prospettive future?
1) Abbiamo già discusso in precedenza che l'approvazione del grande piano di bellezza segna il passaggio delle politiche di Trump da una fase di austerità a una fase di espansione. Si è iniziato a perseguire l'efficienza dei costi per passare a una ricerca di crescita economica; abbiamo già parlato del significato del grande piano di bellezza.
2) Molti trascurano che nel 2023-2024 la Federal Reserve sarà in una fase di restrizione della politica monetaria (aumento dei tassi, riduzione del bilancio). Le politiche fiscali espansive rappresentate dal "Piano infrastrutture" e dal "Piano scientifico e dei chip" del governo Biden, ovvero l'economia di Biden, sono la logica di supporto di base per l'andamento del mercato. A fine 2023, in due tweet riguardanti la politica fiscale e la liquidità, abbiamo discusso di questo. Perciò, lo chiamiamo espansione fiscale 1.0, mentre ora Trump rappresenta l'espansione fiscale 2.0.
A medio e lungo termine, ciò fornisce un nuovo supporto al mercato; nell'espansione fiscale 2.0, è probabile che i tassi di interesse continuino a scendere (una o due riduzioni dei tassi entro la fine dell'anno, e continueranno l'anno prossimo, mantenendo il giudizio di un allentamento limitato nei prossimi due anni, come discusso nel terzo trimestre dell'anno scorso).
3) Il principale motore per il mercato delle criptovalute è rappresentato dalla legge sulle stablecoin e dalla legge sulla struttura del mercato degli asset digitali, che portano a un'ondata di stablecoin, alla fusione tra criptovalute e azioni, e all'effettiva attuazione del RWA, con una maggiore adozione di massa.
L'espansione fiscale 2.0 è la logica di supporto di base per l'intero mercato macroeconomico; la legge sulle stablecoin e la legge sulla struttura del mercato degli asset digitali sono la logica di supporto per gli asset crittografici, costituendo una base solida per il mercato a medio e lungo termine.
3. Quali potrebbero essere i rischi futuri?
1) Tuttavia, abbiamo già discusso che il principale vincolo politico dell'espansione fiscale 2.0 è l'aumento del debito pubblico degli Stati Uniti. Anche se non ci sono crisi di default sui titoli di stato, ci sono rischi legati all'aumento dei rendimenti dei titoli a lungo termine, che potrebbero comprimere la propensione al rischio del mercato e colpire gli asset rischiosi.
2) A breve termine, la scadenza dei dazi del 1° agosto è un altro punto critico. In precedenti tweet, ci si chiedeva cosa volesse Trump riguardo ai dazi.
Il rischio è che Trump non faccia concessioni; l'Unione Europea, il Giappone e la Corea del Sud potrebbero avere difficoltà a trovare un compromesso (sembra che le concessioni che sperano da Trump non siano molte). Se i nuovi dazi del 1° agosto vengono implementati, ci sarà un certo impatto sul mercato. In particolare, Trump è stanco di essere descritto come colui che si ritira nei momenti cruciali; la scorsa settimana, il Wall Street Journal ha riferito che Trump ha abbandonato l'idea di licenziare Powell solo dopo aver ricevuto consigli da Bessent. Oggi Trump ha dichiarato: "Non ho bisogno che qualcuno mi spieghi le relazioni di potere, sono io a dover spiegare agli altri", evidenziando la sua frustrazione. Non possiamo aspettarci che Trump continui a fare concessioni.
Naturalmente, se non si raggiunge un accordo e i dazi vengono annunciati direttamente, personalmente ritengo che l'impatto sarà molto inferiore rispetto a quello di inizio aprile; il mercato azionario statunitense subirà solo un piccolo aggiustamento e il mercato delle criptovalute ne risentirà naturalmente. Inoltre, se Bessent interviene per mediare, potrebbe anche ridurre i dazi aggiuntivi, creando un'opportunità per rientrare nel mercato.
A breve termine, è importante monitorare l'andamento dell'inflazione; la mia opinione è che l'inflazione dei beni causata dai dazi sarà compensata dall'inflazione energetica e dall'inflazione dei servizi che si indebolisce.
In generale, la logica a medio e lungo termine è solida; ci saranno alcuni piccoli impatti di rischio che porteranno a correzioni del mercato, ma la probabilità di un impatto di rischio di grande entità simile a quello di marzo-aprile è, a mio avviso, piuttosto bassa.

21,21K
Gli Stati Uniti e il Giappone hanno raggiunto un accordo commerciale, con dazi del 15% e un investimento di 500 miliardi di dollari. Si stima che nei dettagli futuri ci saranno anche dazi per l'industria dell'acciaio e dell'automobile (o riduzione delle aliquote o esenzioni dalle quote). In precedenza si era parlato di Shintaro Ishihara che, per le elezioni del Senato giapponese, è stato duro per tre mesi, ma non si aspettava che il risultato finale delle elezioni fosse disastroso, e la sua posizione si è quindi ammorbidita. Ora si aspetta di vedere i negoziati tra gli Stati Uniti e l'Unione Europea, la Corea del Sud, il Canada e il Messico.
Come discusso una settimana fa: il miglior scenario sarebbe che prima dell'1 agosto, l'Unione Europea, Giappone, Corea del Sud, Canada e Messico e Stati Uniti possano fare qualche concessione e raggiungere un accordo. Trump ottiene la maggior parte di ciò che desidera (non tutto), e anche l'Unione Europea, il Canada, la Corea del Sud e il Giappone possono accettarlo, tutti felici. Speriamo di raggiungere il miglior scenario.


98,56K
La partita di Powell sembra stia evolvendo verso il miglior copione di cui abbiamo parlato riguardo a Trump: ovvero le dimissioni volontarie di Powell. Si ingigantisce il problema del superamento dei costi per la ristrutturazione dell'edificio della Fed, e il superamento dei costi può essere visto come un abuso d'ufficio; le dichiarazioni false in audizioni al Congresso possono essere considerate come falsa testimonianza (ogni volta che Powell si esprime in modo vago su alcuni punti chiave, può rientrare nel grande calderone delle dichiarazioni false), e poi amplificato all'infinito dai media, abbandonando la disputa sulla politica monetaria e concentrando il fuoco sull'abuso d'ufficio e sulle dichiarazioni false, creando una grande pressione mediatica su Powell, costringendolo a dimettersi volontariamente.
Ora si tratta di vedere se Powell continuerà a resistere per mantenere la missione storica di indipendenza della Fed, o se non reggerà la pressione e si dimetterà. Se Powell dovesse davvero dimettersi sotto pressione, a breve termine ci sarebbe un impatto sul mercato; i guardiani dei bond temono un futuro incontrollato per i titoli a lungo termine, e a breve termine ciò aumenterebbe i rendimenti dei titoli a lungo termine, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi; come abbiamo già discusso, l'impatto dovrebbe essere di livello medio-piccolo.
Una volta che Trump avrà confermato il suo successore, il mercato probabilmente interpreterà ciò come un "cambiamento verso una politica più accomodante", prevedendo che la Fed sarà costretta a ridurre i tassi senza una recessione, e a quel punto il panico potrebbe attenuarsi e riprendersi.


qinbafrank17 lug, 07:01
Riguardo a quanto accaduto ieri sera, Trump ha cercato di licenziare Powell. Come già detto in precedenza: licenziare Powell senza motivo colpisce in realtà l'indipendenza della Federal Reserve, che è garantita dalla legge americana (sfida al sistema costituzionale); sia che si tratti di minacciare Powell, sia di spingere i membri del consiglio della Federal Reserve a schierarsi contro di lui per sostenere un abbassamento dei tassi, sia di annunciare in anticipo il prossimo presidente della Federal Reserve, o di tentare di far dimettere Powell a causa di spese eccessive per la ristrutturazione dell'edificio della Federal Reserve, tutto ciò rientra nel gioco politico all'interno del quadro giuridico costituzionale. Licenziare Powell non è la scelta migliore; farlo dimettere volontariamente è la vera opzione.
Nei prossimi dieci mesi, Powell potrebbe: 1) dimettersi volontariamente; 2) rimanere fino alla fine del suo mandato, ma Trump nominare anticipatamente un nuovo presidente; 3) essere licenziato. Per Trump, il miglior scenario è naturalmente il primo, il secondo è il secondo migliore, mentre attualmente il mercato è più interessato al percorso della politica sui tassi di interesse dopo l'insediamento del nuovo presidente. Certo, se si verificasse il terzo scenario, ci sarebbe comunque un certo impatto, ma dovrebbe essere contenuto.

52,61K
Guilin ha ragione: non possiamo prevedere il picco del mercato nel suo complesso, è difficile prevedere il picco di singole criptovalute; l'unica cosa che possiamo fare è pianificare in modo ragionevole le nostre posizioni e strategie per affrontare i movimenti di mercato che non possiamo prevedere con precisione; è meglio guadagnare solo ciò che è alla nostra portata.

陈桂林22 lug, 07:09
Più il mercato rialzista è folle, più dobbiamo rimanere calmi
Ieri non ho pubblicato tweet, ma mi sono preso del tempo per riassumere e riflettere su questi giorni:
Primo problema, qual è il filo conduttore della narrativa dell'intero settore delle criptovalute in questo ciclo?
#BTC 15000➡️120000
L'intero mercato rialzista atipico è durato due anni e mezzo, perché si dice che sia un mercato rialzista atipico? Perché è un mercato rialzista esploso durante un ciclo di restrizione.
Escludendo il rimbalzo eccessivo dell'intero mercato delle criptovalute all'inizio del rialzo (dopo il grande ribasso del 2022) e le varie narrazioni successivamente smentite (L2, modularizzazione, ecc.), e escludendo le storie secondarie derivate dalla mancanza di liquidità durante il rialzo, guardando da una prospettiva complessiva, all'interno del settore delle criptovalute non c'è ancora nulla di eccitante come narrativa principale; questo mercato rialzista può essere definito fondamentalmente come un "rialzo di capitale" guidato dagli Stati Uniti dopo il passaggio di mano tra Est e Ovest nella stagione 20-21.
La caratteristica di questo mercato rialzista è che le altcoin rimbalzeranno in ogni piccola tendenza, mentre Bitcoin continuerà a salire.
Secondo problema, Ethereum
#ETH (1300➡️3800)
Seguendo il pensiero del primo problema, guardiamo Ethereum; prima di guardare Ethereum, perché non de-costruire le varie fasi di questo mercato rialzista di Bitcoin da 15476➡️30000, che ha vissuto un rimbalzo eccessivo dopo un grande ribasso, ma dopo 30000? Fino ad ora 120000? Aspettative di riduzione dei tassi? Aspettative di ETF e afflussi di capitali dopo l'approvazione dell'ETF?
Se mettiamo insieme il movimento di Bitcoin dopo il superamento dei 30000 nell'ottobre 2023, abbiamo la risposta.
Questo intero intervallo (202310➡️ora) è tranquillo? Ci sono stati fattori negativi? Problemi sui tassi in Giappone, problemi di guerra, vantaggi dopo l'insediamento di Trump, guerra commerciale... ma ha ostacolato la continua crescita di Bitcoin? Non solo non ha ostacolato, ma ha portato a nuovi massimi; voglio dire che questo è il piano maestro dei "McSaylor".
Perché dire che dobbiamo prima de-costruire Bitcoin? Perché Bitcoin è il modello che Ethereum ha già superato, ora possiamo vedere che il capitale sta cercando di replicare il percorso di Bitcoin su Ethereum;
Perché Ethereum è passato da 1300 a 3800 così rapidamente, senza dare a nessuno la possibilità di reagire? A parte un'iniziale fase di consolidamento, dopo è stato tutto un occhio ai piccoli indicatori tecnici?
Perché questo percorso è familiare, troppo familiare, Bitcoin ha appena completato il suo.
Terzo problema: il pensiero futuro
Seguendo il pensiero chiarito, possiamo trarre le seguenti conclusioni:
1. Le altcoin sono solo dei corridori di supporto, almeno fino a quando non apparirà una narrativa interna sufficientemente eccitante nel settore delle criptovalute, le altcoin possono solo rimbalzare eccessivamente; pensi che sia facile scegliere 3-5 criptovalute con un aumento del 10000% tra migliaia di criptovalute? O è più facile guadagnare un 100% su Bitcoin o Ethereum?
Se vuoi scommettere sui guadagni del primo, allora perché non guardare se la tua posizione ha superato l'aumento di Bitcoin e Ethereum?
2. Dobbiamo dare a Ethereum uno spazio di immaginazione sufficientemente grande; questa domanda è semplice, ma non è facile da realizzare, dopotutto, inseguire i massimi è per le persone sfortunate, il nostro sistema di trading, il nostro sistema tecnico, naturalmente respinge questo tipo di aumento guidato dall'emozione e dai capitali;
3. In un mercato rialzista, gli indicatori tecnici, specialmente quelli a breve termine, sono inefficaci; questo è anche il motivo per cui molti trader tecnici sono rimasti indietro in questo ciclo, o sono scesi nel mezzo;
Sovraccarico? Divergenza? Aspettare un ritracciamento? Aspettare un ritracciamento significa che scendere è difficile risalire; perché un mercato rialzista è sempre emozionale, e non tecnico, perché un mercato rialzista è irrazionale.
Infine
Un mercato rialzista è una grande ritirata
Non possiamo prevedere il picco del mercato complessivo, prevedere il picco di singole criptovalute è anche difficile, ciò che possiamo fare è solo pianificare ragionevolmente le nostre posizioni e strategie per affrontare i movimenti di mercato che non possiamo prevedere con precisione;
Prendere profitti non è sbagliato, inseguire i massimi non è sbagliato, ciò che è sbagliato è inseguire i massimi dopo aver preso profitti, inseguire i massimi senza fermare le perdite, è non fermare le perdite dopo essere stati erosi da emozioni folli e ripetutamente raccolti.
Ricordi qualche giorno fa quando ho visto il commento di un esperto di borsa: dopo un attacco, il primo pensiero deve sempre essere la difesa; e la difesa senza attacco non è difesa, è perdere soldi; riuscire a raggiungere un equilibrio tra attacco e difesa è una competenza di alto livello;
Voglio dire, non pensare troppo, e non desiderare troppo, in un mercato semplice, guadagna ciò che puoi guadagnare nella tua capacità!

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Utilizzare bolle più grandi per finanziare il Grande Piano Bellezza. Una settimana fa ho parlato con un amico: il Grande Piano Bellezza è un vantaggio per l'intero mercato; il progetto di stablecoin è un grande vantaggio per il mercato delle criptovalute, e dopo il progetto di stablecoin ci sarà anche un progetto di innovazione per il mercato degli asset digitali. Se si parla di rischi a lungo termine, il problema è che bisogna gonfiare una bolla ancora più grande, e alla fine anche quella bolla scoppierà. Oggi ho visto che il chief strategist di Bank of America, Michael Hartnett, condivide lo stesso punto di vista: per finanziare il Grande Piano Bellezza si può contare solo su una grande bolla.
La mia logica è stata dettagliatamente discussa nel tweet che ho ritwittato questa mattina, la logica di Hartnett è che:
Wall Street si preparerà in anticipo alla "resa" della Federal Reserve, le politiche americane passeranno dal "modello disintossicante" della prima metà del 2025 (cioè tassi di interesse elevati, austerità fiscale, disinflazione) al "modello di prosperità del PIL nominale" dalla seconda metà del 2025 fino alla prima metà del 2026 (cioè abbassamento dei tassi di interesse, riduzione delle tasse, abbattimento dei dazi).
Questo è l'unico modo per Trump, dopo aver "abbandonato i tagli alla spesa", di ridurre il rapporto debito/PIL, ovvero stimolare la crescita del PIL nominale per diluire il debito. Ne ho già parlato in precedenza.
Hartnett ribadisce che il modo più semplice per finanziare il "Grande Piano Bellezza" di Trump è creare "una bella grande bolla". La mia comprensione è che, con il Grande Piano Bellezza che continua a far crescere il debito americano, Trump e il suo entourage cercheranno sicuramente di continuare a ridurre i tassi di interesse. Soprattutto se Trump dovesse forzare la rimozione del presidente della Federal Reserve, il mercato interpreterebbe immediatamente questo come un "cambio verso una politica accomodante", e la Federal Reserve sarebbe costretta a ridurre i tassi senza recessione, gonfiando ulteriormente la bolla.
Hartnett ritiene che il segnale di bolla più grande in futuro sarà: le azioni ignoreranno completamente l'aumento delle aspettative di inflazione e dei rendimenti obbligazionari, raggiungendo nuovi massimi.
Hartnett propone quattro strategie di trading ottimali:
1) Vendere dollari (deprezzamento del dollaro)
2) Comprare oro/criptovalute (copertura contro l'anarchia)
3) Vendere obbligazioni a 30 anni (la Federal Reserve riduce i tassi in un periodo di prosperità e non di recessione)
4) Comprare un portafoglio a manubrio di azioni tecnologiche americane e azioni di valore EAFE/mercati emergenti (copertura contro la bolla)



qinbafrank21 lug, 11:55
Come analizzare l'andamento del mercato negli ultimi mesi e le prospettive future dal punto di vista dell'espansione fiscale 2.0? Venerdì scorso, durante una discussione su space, abbiamo parlato dell'andamento recente del mercato e abbiamo pubblicato la registrazione di quel momento. 1. In generale, da metà aprile il mercato ha avuto due fasi di movimento:
La prima fase è stata da metà aprile a inizio giugno, con un aumento seguito da un piccolo aggiustamento; in questo periodo, il principale motore è stato il cambiamento di posizione di Trump.
La seconda fase è iniziata con il bombardamento delle strutture nucleari iraniane da parte degli Stati Uniti e la cessazione del conflitto, fino ad oggi (sottintendendo che gli Stati Uniti non hanno abbandonato la leadership globale).
La scadenza per i dazi del 7-9 settembre è stata rinviata (all'epoca si parlava di un possibile nuovo acquisto da parte del mercato).
La scorsa settimana, l'inflazione ha rispettato le attese e la stagione degli utili è iniziata bene.
Naturalmente, per il mercato delle criptovalute, c'è anche un aspetto speciale legato all'approvazione della legge sulle stablecoin e all'inserimento della legge sulla struttura del mercato degli asset digitali nell'agenda.
Caratteristiche di queste due fasi: a metà aprile, il Bitcoin ha reagito prima rispetto ai mercati azionari statunitensi, mentre a fine giugno, i mercati azionari statunitensi si sono mostrati più forti.
2. Quali sono le prospettive future?
1) Abbiamo già discusso in precedenza che l'approvazione del grande piano di bellezza segna il passaggio delle politiche di Trump da una fase di austerità a una fase di espansione. Si è iniziato a perseguire l'efficienza dei costi per passare a una ricerca di crescita economica; abbiamo già parlato del significato del grande piano di bellezza.
2) Molti trascurano che nel 2023-2024 la Federal Reserve sarà in una fase di restrizione della politica monetaria (aumento dei tassi, riduzione del bilancio). Le politiche fiscali espansive rappresentate dal "Piano infrastrutture" e dal "Piano scientifico e dei chip" del governo Biden, ovvero l'economia di Biden, sono la logica di supporto di base per l'andamento del mercato. A fine 2023, in due tweet riguardanti la politica fiscale e la liquidità, abbiamo discusso di questo. Perciò, lo chiamiamo espansione fiscale 1.0, mentre ora Trump rappresenta l'espansione fiscale 2.0.
A medio e lungo termine, ciò fornisce un nuovo supporto al mercato; nell'espansione fiscale 2.0, è probabile che i tassi di interesse continuino a scendere (una o due riduzioni dei tassi entro la fine dell'anno, e continueranno l'anno prossimo, mantenendo il giudizio di un allentamento limitato nei prossimi due anni, come discusso nel terzo trimestre dell'anno scorso).
3) Il principale motore per il mercato delle criptovalute è rappresentato dalla legge sulle stablecoin e dalla legge sulla struttura del mercato degli asset digitali, che portano a un'ondata di stablecoin, alla fusione tra criptovalute e azioni, e all'effettiva attuazione del RWA, con una maggiore adozione di massa.
L'espansione fiscale 2.0 è la logica di supporto di base per l'intero mercato macroeconomico; la legge sulle stablecoin e la legge sulla struttura del mercato degli asset digitali sono la logica di supporto per gli asset crittografici, costituendo una base solida per il mercato a medio e lungo termine.
3. Quali potrebbero essere i rischi futuri?
1) Tuttavia, abbiamo già discusso che il principale vincolo politico dell'espansione fiscale 2.0 è l'aumento del debito pubblico degli Stati Uniti. Anche se non ci sono crisi di default sui titoli di stato, ci sono rischi legati all'aumento dei rendimenti dei titoli a lungo termine, che potrebbero comprimere la propensione al rischio del mercato e colpire gli asset rischiosi.
2) A breve termine, la scadenza dei dazi del 1° agosto è un altro punto critico. In precedenti tweet, ci si chiedeva cosa volesse Trump riguardo ai dazi.
Il rischio è che Trump non faccia concessioni; l'Unione Europea, il Giappone e la Corea del Sud potrebbero avere difficoltà a trovare un compromesso (sembra che le concessioni che sperano da Trump non siano molte). Se i nuovi dazi del 1° agosto vengono implementati, ci sarà un certo impatto sul mercato. In particolare, Trump è stanco di essere descritto come colui che si ritira nei momenti cruciali; la scorsa settimana, il Wall Street Journal ha riferito che Trump ha abbandonato l'idea di licenziare Powell solo dopo aver ricevuto consigli da Bessent. Oggi Trump ha dichiarato: "Non ho bisogno che qualcuno mi spieghi le relazioni di potere, sono io a dover spiegare agli altri", evidenziando la sua frustrazione. Non possiamo aspettarci che Trump continui a fare concessioni.
Naturalmente, se non si raggiunge un accordo e i dazi vengono annunciati direttamente, personalmente ritengo che l'impatto sarà molto inferiore rispetto a quello di inizio aprile; il mercato azionario statunitense subirà solo un piccolo aggiustamento e il mercato delle criptovalute ne risentirà naturalmente. Inoltre, se Bessent interviene per mediare, potrebbe anche ridurre i dazi aggiuntivi, creando un'opportunità per rientrare nel mercato.
A breve termine, è importante monitorare l'andamento dell'inflazione; la mia opinione è che l'inflazione dei beni causata dai dazi sarà compensata dall'inflazione energetica e dall'inflazione dei servizi che si indebolisce.
In generale, la logica a medio e lungo termine è solida; ci saranno alcuni piccoli impatti di rischio che porteranno a correzioni del mercato, ma la probabilità di un impatto di rischio di grande entità simile a quello di marzo-aprile è, a mio avviso, piuttosto bassa.

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Come analizzare l'andamento del mercato negli ultimi mesi e le prospettive future dal punto di vista dell'espansione fiscale 2.0? Venerdì scorso, durante una discussione su space, abbiamo parlato dell'andamento recente del mercato e abbiamo pubblicato la registrazione di quel momento. 1. In generale, da metà aprile il mercato ha avuto due fasi di movimento:
La prima fase è stata da metà aprile a inizio giugno, con un aumento seguito da un piccolo aggiustamento; in questo periodo, il principale motore è stato il cambiamento di posizione di Trump.
La seconda fase è iniziata con il bombardamento delle strutture nucleari iraniane da parte degli Stati Uniti e la cessazione del conflitto, fino ad oggi (sottintendendo che gli Stati Uniti non hanno abbandonato la leadership globale).
La scadenza per i dazi del 7-9 settembre è stata rinviata (all'epoca si parlava di un possibile nuovo acquisto da parte del mercato).
La scorsa settimana, l'inflazione ha rispettato le attese e la stagione degli utili è iniziata bene.
Naturalmente, per il mercato delle criptovalute, c'è anche un aspetto speciale legato all'approvazione della legge sulle stablecoin e all'inserimento della legge sulla struttura del mercato degli asset digitali nell'agenda.
Caratteristiche di queste due fasi: a metà aprile, il Bitcoin ha reagito prima rispetto ai mercati azionari statunitensi, mentre a fine giugno, i mercati azionari statunitensi si sono mostrati più forti.
2. Quali sono le prospettive future?
1) Abbiamo già discusso in precedenza che l'approvazione del grande piano di bellezza segna il passaggio delle politiche di Trump da una fase di austerità a una fase di espansione. Si è iniziato a perseguire l'efficienza dei costi per passare a una ricerca di crescita economica; abbiamo già parlato del significato del grande piano di bellezza.
2) Molti trascurano che nel 2023-2024 la Federal Reserve sarà in una fase di restrizione della politica monetaria (aumento dei tassi, riduzione del bilancio). Le politiche fiscali espansive rappresentate dal "Piano infrastrutture" e dal "Piano scientifico e dei chip" del governo Biden, ovvero l'economia di Biden, sono la logica di supporto di base per l'andamento del mercato. A fine 2023, in due tweet riguardanti la politica fiscale e la liquidità, abbiamo discusso di questo. Perciò, lo chiamiamo espansione fiscale 1.0, mentre ora Trump rappresenta l'espansione fiscale 2.0.
A medio e lungo termine, ciò fornisce un nuovo supporto al mercato; nell'espansione fiscale 2.0, è probabile che i tassi di interesse continuino a scendere (una o due riduzioni dei tassi entro la fine dell'anno, e continueranno l'anno prossimo, mantenendo il giudizio di un allentamento limitato nei prossimi due anni, come discusso nel terzo trimestre dell'anno scorso).
3) Il principale motore per il mercato delle criptovalute è rappresentato dalla legge sulle stablecoin e dalla legge sulla struttura del mercato degli asset digitali, che portano a un'ondata di stablecoin, alla fusione tra criptovalute e azioni, e all'effettiva attuazione del RWA, con una maggiore adozione di massa.
L'espansione fiscale 2.0 è la logica di supporto di base per l'intero mercato macroeconomico; la legge sulle stablecoin e la legge sulla struttura del mercato degli asset digitali sono la logica di supporto per gli asset crittografici, costituendo una base solida per il mercato a medio e lungo termine.
3. Quali potrebbero essere i rischi futuri?
1) Tuttavia, abbiamo già discusso che il principale vincolo politico dell'espansione fiscale 2.0 è l'aumento del debito pubblico degli Stati Uniti. Anche se non ci sono crisi di default sui titoli di stato, ci sono rischi legati all'aumento dei rendimenti dei titoli a lungo termine, che potrebbero comprimere la propensione al rischio del mercato e colpire gli asset rischiosi.
2) A breve termine, la scadenza dei dazi del 1° agosto è un altro punto critico. In precedenti tweet, ci si chiedeva cosa volesse Trump riguardo ai dazi.
Il rischio è che Trump non faccia concessioni; l'Unione Europea, il Giappone e la Corea del Sud potrebbero avere difficoltà a trovare un compromesso (sembra che le concessioni che sperano da Trump non siano molte). Se i nuovi dazi del 1° agosto vengono implementati, ci sarà un certo impatto sul mercato. In particolare, Trump è stanco di essere descritto come colui che si ritira nei momenti cruciali; la scorsa settimana, il Wall Street Journal ha riferito che Trump ha abbandonato l'idea di licenziare Powell solo dopo aver ricevuto consigli da Bessent. Oggi Trump ha dichiarato: "Non ho bisogno che qualcuno mi spieghi le relazioni di potere, sono io a dover spiegare agli altri", evidenziando la sua frustrazione. Non possiamo aspettarci che Trump continui a fare concessioni.
Naturalmente, se non si raggiunge un accordo e i dazi vengono annunciati direttamente, personalmente ritengo che l'impatto sarà molto inferiore rispetto a quello di inizio aprile; il mercato azionario statunitense subirà solo un piccolo aggiustamento e il mercato delle criptovalute ne risentirà naturalmente. Inoltre, se Bessent interviene per mediare, potrebbe anche ridurre i dazi aggiuntivi, creando un'opportunità per rientrare nel mercato.
A breve termine, è importante monitorare l'andamento dell'inflazione; la mia opinione è che l'inflazione dei beni causata dai dazi sarà compensata dall'inflazione energetica e dall'inflazione dei servizi che si indebolisce.
In generale, la logica a medio e lungo termine è solida; ci saranno alcuni piccoli impatti di rischio che porteranno a correzioni del mercato, ma la probabilità di un impatto di rischio di grande entità simile a quello di marzo-aprile è, a mio avviso, piuttosto bassa.


qinbafrank16 lug, 20:53
I dati PPI degli Stati Uniti di giugno appena pubblicati sono tutti inferiori alle attese e anche al valore precedente, in particolare il PPI e il PPI core mensile sono entrambi allo 0%, ben al di sotto delle previsioni. Il PPI, come indice dei prezzi all'ingrosso, è a monte dei dati sull'inflazione CPI e PCE, e suggerisce che i dati PCE di giugno dovrebbero essere piuttosto buoni, e addirittura fornisce un'indicazione anticipata sui dati sull'inflazione di luglio. Si tratta di dati favorevoli per il mercato; due giorni fa ho detto che "la cupidigia è più difficile da invertire della paura", e questo senza dubbio ha ulteriormente stimolato il sentiment di mercato e le aspettative di un futuro abbassamento dei tassi.
L'indice dei prezzi alla produzione PPI, che copre il passaggio dai produttori ai grossisti, è sceso drasticamente senza riflettere affatto l'impatto dei dazi. Personalmente, penso che ci siano due motivi:
Primo, oggi nel tweet "Cosa vuole davvero Trump sui dazi?"
Secondo, il rallentamento del settore dei servizi; la maggior parte dei dati PPI di giugno inferiori alle attese è dovuta alla diminuzione dei prezzi nel settore dei servizi. Ieri, nei dati CPI, anche il CPI core mensile era inferiore alle attese.



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