Về việc Trump cố gắng sa thải Powell tối qua, như quan điểm trước đây: việc sa thải Powell mà không có lý do thực sự đã tác động đến vị thế độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được pháp luật Mỹ trao cho (thách thức hệ thống hiến pháp); và dù là kêu gọi Powell hay thúc đẩy các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang đứng ra phản đối ủng hộ việc giảm lãi suất, hay nói về việc xác định trước người kế nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, hay việc chi tiêu vượt mức cho việc sửa chữa tòa nhà Cục Dự trữ Liên bang nhằm khiến Powell tự nguyện từ chức, tất cả đều là những cuộc chơi chính trị trong khuôn khổ pháp luật hiến pháp. Sa thải Powell không phải là lựa chọn tối ưu, mà để Powell tự nguyện từ chức mới là điều tốt nhất. Trong hơn mười tháng tới, Powell có thể: 1) tự nguyện từ chức; 2) làm đến hết nhiệm kỳ nhưng Trump đề cử người kế nhiệm trước; 3) bị sa thải. Đối với Trump, kịch bản tốt nhất dĩ nhiên là 1), kịch bản thứ hai là 2), hiện tại thị trường đang quan tâm nhiều hơn đến lộ trình chính sách lãi suất của Chủ tịch mới sau khi nhậm chức. Tất nhiên nếu là 3) thì cũng sẽ gây ra một số tác động, chỉ là mức độ sẽ không lớn.

Thị trường bò càng điên cuồng, chúng ta càng phải bình tĩnh Hôm qua tôi không đăng tweet, mà là tĩnh tâm lại để tổng kết và sắp xếp những suy nghĩ trong vài ngày qua: Câu hỏi đầu tiên, chủ đề chính của toàn bộ câu chuyện trong giới tiền điện tử lần này là gì? #BTC 15000➡️120000 Toàn bộ thị trường bò không điển hình đã kéo dài hai năm rưỡi, tại sao lại nói đây là một thị trường bò không điển hình? Bởi vì đây là một thị trường bò bùng nổ trong chu kỳ thắt chặt. Loại bỏ sự phục hồi quá mức của toàn bộ tiền điện tử sau đợt giảm mạnh (sau thị trường gấu lớn năm 22) và các câu chuyện sau này đã bị bác bỏ (L2, mô-đun hóa, v.v.), và loại bỏ hai câu chuyện phụ phát sinh do sự thiếu hụt thanh khoản trong thị trường bò; từ góc nhìn tổng thể, bên trong thị trường tiền điện tử vẫn không có câu chuyện chính nào khiến người ta phấn khích, thị trường bò này cơ bản có thể được định nghĩa là "thị trường bò vốn" do Mỹ dẫn dắt sau khi chuyển nhượng giữa các mùa 20-21. Đặc điểm của thị trường bò như vậy là, các đồng altcoin sẽ phục hồi quá mức trong mỗi đợt xu hướng nhỏ, trong khi Bitcoin thì cứ vững vàng. Câu hỏi thứ hai, Ethereum #ETH (1300➡️3800) Theo dòng suy nghĩ của câu hỏi đầu tiên, hãy nhìn vào Ethereum; trước khi nhìn vào Ethereum, chúng ta hãy phân tích từng giai đoạn của thị trường bò Bitcoin từ 15476➡️30000, đã trải qua sự phục hồi quá mức sau thị trường gấu sâu, nhưng sau 30000 thì sao? Đến 120000 bây giờ? Dự đoán giảm lãi suất? Dự đoán ETF và dòng vốn vào sau khi ETF được thông qua? Nếu chúng ta nhìn vào toàn bộ diễn biến của Bitcoin từ khi vượt qua 30000 vào tháng 10 năm 2023, chúng ta sẽ có câu trả lời. Toàn bộ khoảng thời gian này (202310➡️hiện tại) có bình yên không? Có tin xấu nào không? Vấn đề lãi suất Nhật Bản, vấn đề chiến tranh, những lợi ích phát sinh sau khi Trump nhậm chức, cuộc chiến thuế... nhưng có làm chậm lại đà tăng của Bitcoin không? Không những không làm chậm lại, mà còn liên tục lập đỉnh mới, tôi muốn nói rằng đây chính là âm mưu vĩ đại của "Mickey". Tại sao lại phải phân tích Bitcoin trước? Bởi vì Bitcoin là mẫu hình mà Ethereum đã chạy ra, bây giờ có thể thấy rằng, vốn đang có dấu hiệu sao chép con đường của Bitcoin trên Ethereum; Tại sao Ethereum từ 1300 đến 3800 lại nhanh như vậy, không cho người ta một chút cơ hội phản ứng nào? Ngoài việc ban đầu có một chút điều chỉnh, sau đó cơ bản là cứ theo dõi các chỉ số kỹ thuật nhỏ? Bởi vì con đường này quen thuộc quá, quá quen thuộc, Bitcoin vừa mới chạy xong. Câu hỏi thứ ba: Dòng suy nghĩ tiếp theo Theo dòng suy nghĩ đã được làm rõ, chúng ta có thể rút ra những kết luận sau: 1, Altcoin chỉ là những người chạy theo, ít nhất là trước khi có một câu chuyện nội sinh đủ để khiến người ta phấn khích trong thị trường tiền điện tử, altcoin chỉ có thể là những người chạy theo phục hồi quá mức; bạn nghĩ rằng trong hàng vạn đồng tiền, việc chọn ra 3-5 đồng có mức tăng 10000% dễ hơn? Hay là ăn một mức tăng 100% trên Bitcoin hoặc Ethereum dễ hơn? Nếu bạn muốn cược vào lợi nhuận của cái trước, thì hãy xem xem, vị thế của bạn có chạy nhanh hơn mức tăng của Bitcoin và Ethereum không? 2, Cần phải cho Ethereum một không gian tưởng tượng đủ lớn, câu hỏi này tuy đơn giản, nhưng làm thì không dễ, dù sao thì việc theo đuổi cao đều là những người khổ sở, hệ thống giao dịch của chúng ta, hệ thống kỹ thuật của chúng ta, tự nhiên sẽ bài trừ những cảm xúc và dòng vốn dẫn dắt sự tăng giá này; 3, Trong thị trường bò, các chỉ số kỹ thuật, đặc biệt là các chỉ số kỹ thuật nhỏ là không hiệu quả; đây cũng là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch kỹ thuật đã bỏ lỡ trong đợt này, hoặc đã xuống xe giữa chừng; Mua quá mức? Phân kỳ? Chờ điều chỉnh? Kết quả của việc chờ điều chỉnh là xuống xe thì khó lên xe; bởi vì thị trường bò luôn là cảm xúc, chứ không phải là kỹ thuật, vì thị trường bò là phi lý. Cuối cùng Thị trường bò là một cuộc rút lui vĩ đại Chúng ta không thể dự đoán đỉnh của toàn bộ thị trường, cũng rất khó để dự đoán đỉnh của từng đồng tiền, điều chúng ta có thể làm chỉ là lập kế hoạch hợp lý cho vị thế và chiến lược của mình để đối phó với những biến động thị trường mà chúng ta không thể dự đoán chính xác; Chốt lời không sai, theo đuổi cao cũng không sai, sai là chốt lời rồi lại theo đuổi cao, theo đuổi cao rồi không cắt lỗ, là không cắt lỗ rồi bị cảm xúc điên cuồng xâm chiếm và bị thu hoạch nhiều lần. Còn nhớ vài ngày trước khi xem phát biểu của một bậc thầy thị trường chứng khoán: Sau khi tấn công, điều đầu tiên luôn phải nghĩ đến là phòng thủ; và phòng thủ mà không có tấn công thì không gọi là phòng thủ, mà gọi là lỗ; có thể đạt được sự cân bằng giữa tấn công và phòng thủ là một kỹ thuật hàng đầu; Tôi muốn nói, đừng nghĩ quá nhiều, càng đừng mong muốn quá nhiều, trong những thị trường đơn giản, hãy kiếm số tiền mà bạn có khả năng kiếm được!

Từ góc độ mở rộng tài chính 2.0, hãy xem xét diễn biến thị trường trong vài tháng qua và tương lai sẽ như thế nào? Vào thứ Sáu tuần trước, mọi người đã thảo luận về diễn biến thị trường gần đây, và tôi sẽ phát lại cuộc trò chuyện đó. 1. Tổng thể, từ giữa tháng 4 đến nay, thị trường đã có hai đợt diễn biến: Đợt đầu tiên từ giữa tháng 4 đến đầu tháng 6 tăng lên rồi điều chỉnh nhẹ, giai đoạn này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự chuyển hướng của Trump. Đợt thứ hai bắt đầu từ việc Mỹ ném bom các cơ sở hạt nhân của Iran cho đến khi xung đột với Iran dừng lại và kéo dài đến hiện tại (ngụ ý rằng Mỹ không từ bỏ vai trò lãnh đạo toàn cầu). Hạn chót thuế 7.9 đã được gia hạn (khi đó đã thảo luận rằng thị trường sẽ tiếp tục mua vào). Tuần trước, lạm phát đã phù hợp với dự đoán, mùa báo cáo tài chính bắt đầu thuận lợi. Tất nhiên, đối với thị trường tiền điện tử còn có điều đặc biệt là dự luật stablecoin đã được thông qua và dự luật cấu trúc thị trường tài sản số đã được đưa lên lịch trình. Đặc điểm của hai giai đoạn này: giữa tháng 4, Bitcoin phản ứng trước thị trường chứng khoán Mỹ, đến cuối tháng 6 thì thị trường chứng khoán Mỹ mạnh mẽ hơn. 2. Tương lai sẽ như thế nào? 1) Trước đây đã nói rằng việc thông qua Đạo luật Vĩ đại Mỹ đánh dấu sự chuyển đổi từ chính sách thắt chặt sang chính sách mở rộng trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, từ việc bắt đầu theo đuổi giảm chi phí và tăng hiệu quả đến việc bắt đầu theo đuổi tăng trưởng kinh tế, trước đây đã thảo luận về ý nghĩa của Đạo luật Vĩ đại Mỹ. 2) Nhiều người đã bỏ qua rằng trong giai đoạn 23-24, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ ở trong giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ (tăng lãi suất, thu hẹp bảng cân đối kế toán), chính sách mở rộng tài chính của chính quyền Biden đại diện cho "Kinh tế học Biden" với Đạo luật Cơ sở hạ tầng và Đạo luật Khoa học và Chip là những ví dụ, là logic hỗ trợ cơ bản cho diễn biến thị trường. Vào cuối năm 23, đã có thảo luận về điều này trong hai bài viết về chính sách tài chính và thanh khoản. Vì vậy, được gọi là mở rộng tài chính 1.0, bây giờ Trump là mở rộng tài chính 2.0. Về trung và dài hạn, điều này lại tạo ra một hỗ trợ mới cho thị trường, trong mở rộng tài chính 2.0, lãi suất có khả năng sẽ tiếp tục giảm (trong năm nay có thể có một hoặc hai lần giảm lãi suất, năm sau sẽ tiếp tục, duy trì đánh giá về việc nới lỏng có giới hạn trong hai năm tới mà đã được đưa ra vào quý 3 năm ngoái). 3) Động lực lớn nhất cho thị trường tiền điện tử chính là làn sóng stablecoin do Đạo luật Stablecoin và Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Số mang lại, xu hướng tích hợp giữa tiền điện tử và cổ phiếu, và sự hiện thực hóa RWA, dẫn đến việc áp dụng đại chúng lớn hơn. Mở rộng tài chính 2.0 là logic hỗ trợ cơ bản cho toàn bộ thị trường vĩ mô, Đạo luật Stablecoin và Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Số là logic hỗ trợ cho tài sản tiền điện tử, đây là nền tảng vững chắc cho thị trường trong trung và dài hạn. 3. Những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai là gì? 1) Tuy nhiên, trước đây cũng đã thảo luận rằng ràng buộc chính sách lớn nhất của mở rộng tài chính 2.0 là quy mô nợ của Mỹ ngày càng lớn, mặc dù không có nguy cơ vỡ nợ trái phiếu Mỹ, nhưng sẽ có nguy cơ lãi suất trái phiếu dài hạn tăng cao, gây áp lực lên tâm lý rủi ro của thị trường và ảnh hưởng đến tài sản rủi ro. 2) Từ góc độ ngắn hạn, hạn chót thuế vào ngày 1 tháng 8, trước đây đã thảo luận về việc Trump muốn gì từ thuế quan? trong bài viết. Rủi ro nằm ở chỗ Trump không nhượng bộ chút nào, EU, Nhật Bản và Hàn Quốc rất khó đạt được thỏa hiệp (cảm giác rằng họ không mong đợi nhiều từ sự nhượng bộ của Trump), thuế mới vào ngày 1 tháng 8 sẽ có hiệu lực, sẽ gây ra một số cú sốc cho thị trường. Đặc biệt là Trump bắt đầu cảm thấy chán nản khi bị nói rằng luôn lùi bước vào những thời điểm quan trọng, tuần trước Wall Street Journal đã nói rằng Trump đã từ bỏ việc sa thải Powell một cách vội vàng dưới sự khuyên bảo của Bessenet, hôm nay Trump đã phát biểu rằng "không cần ai giải thích cho tôi về lợi ích, chỉ có tôi giải thích cho người khác", có thể thấy sự tức giận của ông. Chúng ta không thể mong đợi Trump sẽ luôn nhượng bộ. Tất nhiên, nếu không đạt được thỏa thuận và công bố ngay lập tức, cá nhân tôi cho rằng cú sốc này sẽ nhỏ hơn nhiều so với mức độ vào đầu tháng 4, thị trường chứng khoán Mỹ chỉ là điều chỉnh nhỏ, thị trường tiền điện tử tự nhiên cũng sẽ bị ảnh hưởng. Sau đó, Bessenet có thể sẽ can thiệp, và có thể sẽ giảm thuế đã tăng lên, lúc đó cũng sẽ là cơ hội để tham gia lại. Trong ngắn hạn, cũng cần chú ý đến diễn biến lạm phát, quan điểm cá nhân của tôi luôn là lạm phát hàng hóa do thuế quan gây ra sẽ bị lạm phát năng lượng và lạm phát dịch vụ làm yếu đi. Tổng thể mà nói, logic trung và dài hạn là vững chắc, trong quá trình này sẽ có một vài cú sốc rủi ro nhỏ làm thị trường điều chỉnh, nhưng khả năng xuất hiện những cú sốc rủi ro lớn như tháng 3, tháng 4 là không cao.

Dữ liệu PPI tháng 6 của Mỹ vừa được công bố đều không đạt kỳ vọng và đều thấp hơn giá trị trước đó, đặc biệt là tỷ lệ PPI và PPI lõi tháng so với tháng trước đều là 0%, thấp hơn nhiều so với dự đoán. PPI, như một chỉ số giá ở giai đoạn bán buôn, là đầu vào cho dữ liệu lạm phát CPI và PCE, cho thấy dữ liệu PCE tháng 6 có thể sẽ rất tốt, thậm chí còn có thể chỉ dẫn trước cho dữ liệu lạm phát tháng 7. Đây là một dữ liệu tích cực cho thị trường, hôm trước đã nói "tham lam khó đảo ngược hơn sợ hãi", điều này chắc chắn càng thúc đẩy tâm lý thị trường và kỳ vọng giảm lãi suất trong tương lai. Chỉ số giá sản xuất PPI, từ nhà sản xuất đến nhà bán buôn, đều giảm mạnh mà hoàn toàn không phản ánh tác động của thuế quan. Cá nhân tôi nghĩ có hai lý do: Một là hôm nay trong tweet "Trump thực sự muốn gì về thuế quan?" Hai là sự yếu kém của ngành dịch vụ, dữ liệu PPI tháng 6 không đạt kỳ vọng phần lớn vẫn nhờ vào sự giảm giá của dịch vụ. Hôm qua trong dữ liệu CPI, CPI lõi so với tháng trước cũng thấp hơn kỳ vọng.

Phản ứng của A lớn vẫn rất nhanh, hôm qua Powell đã có bài phát biểu tại phiên điều trần Quốc hội, hơi có dấu hiệu giảm lãi suất, kỳ vọng giảm lãi suất trong nước đã dâng cao (tháng 5, trước khi Cục Dự trữ Liên bang không giảm lãi suất, đã giảm một lần, bây giờ Cục có dấu hiệu nới lỏng, kỳ vọng giảm lãi suất trong nước càng mạnh mẽ hơn); Trong nửa cuối năm còn có kỳ vọng mở cửa IPO, điều này có lợi cho hiệu suất của các công ty chứng khoán; Hôm qua, Guotai Junan International đã được phê duyệt giấy phép dịch vụ giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông, các công ty chứng khoán khác có công ty con tại Hồng Kông cũng đều có kỳ vọng được cấp giấy phép; Trump hôm qua đã phát biểu hy vọng rằng Đông Đại sẽ mua dầu Mỹ, điều này làm giảm kỳ vọng về sự căng thẳng trong quan hệ. Nhìn vào chỉ số Thượng Hải từ sau ngày 24 tháng 9 năm ngoái, đây là lần thử thứ ba để vượt lên trên. Người ta thường nói, chuyện không qua ba lần, lần này liệu có thể như mong muốn không?

Đầu tư là một trò chơi của niềm tin, niềm tin đến từ sự chắc chắn cao độ về không gian tương lai của mục tiêu đầu tư, và sự chắc chắn này đến từ việc phân tích sâu sắc về lĩnh vực, vị trí, tiến độ kinh doanh, đội ngũ và thậm chí là sự chênh lệch cảm xúc. Giao dịch thì là một trò chơi của kỷ luật, kỷ luật đến từ sự hiểu biết về bản chất con người, khi tín hiệu trong hệ thống giao dịch của mình phát ra thì phải vào lệnh, đến mức chốt lời hoặc cắt lỗ thì phải ra lệnh. Vi phạm hệ thống sẽ dễ dàng làm rối loạn tâm lý, tích lũy những chiến thắng nhỏ để đạt được chiến thắng lớn. Đầu tư và giao dịch về cơ bản đều là xác suất, không có lần nào đảm bảo là 100%. Tất cả đều là sự xem xét tổng hợp của bốn yếu tố: tỷ lệ thắng (cao bao nhiêu?), tỷ lệ cược (lớn bao nhiêu?), độ dốc (chu kỳ thời gian dài bao nhiêu?), và tỷ lệ vị thế (bao nhiêu phần trăm?). Một quan điểm tốt nên là: Hướng đi đúng, xây dựng niềm tin, chịu đựng biến động, chốt lời đúng lúc. Mỗi bước đều là một thử thách.

Về việc Trump cố gắng sa thải Powell tối qua, như quan điểm trước đây: việc sa thải Powell mà không có lý do thực sự đã tác động đến vị thế độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được pháp luật Mỹ trao cho (thách thức hệ thống hiến pháp); và dù là kêu gọi Powell hay thúc đẩy các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang đứng ra phản đối ủng hộ việc giảm lãi suất, hay nói về việc xác định trước người kế nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, hay việc chi tiêu vượt mức cho việc sửa chữa tòa nhà Cục Dự trữ Liên bang nhằm khiến Powell tự nguyện từ chức, tất cả đều là những cuộc chơi chính trị trong khuôn khổ pháp luật hiến pháp. Sa thải Powell không phải là lựa chọn tối ưu, mà để Powell tự nguyện từ chức mới là điều tốt nhất. Trong hơn mười tháng tới, Powell có thể: 1) tự nguyện từ chức; 2) làm đến hết nhiệm kỳ nhưng Trump đề cử người kế nhiệm trước; 3) bị sa thải. Đối với Trump, kịch bản tốt nhất dĩ nhiên là 1), kịch bản thứ hai là 2), hiện tại thị trường đang quan tâm nhiều hơn đến lộ trình chính sách lãi suất của Chủ tịch mới sau khi nhậm chức. Tất nhiên nếu là 3) thì cũng sẽ gây ra một số tác động, chỉ là mức độ sẽ không lớn.

Waller rất muốn tiến bộ, Trump nói: "Thằng nhóc này có thể làm được, là ứng cử viên hàng đầu cho chủ tịch Fed tiếp theo"

Chào các bạn cũ, đã lâu không gặp, rất nhớ mọi người. 🥰😘 Chắc hẳn các bạn đều rất quan tâm đến việc Bitcoin, Ethereum và thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đi về đâu sau khi đạt đỉnh cao mới? Tuần này là tuần tiền điện tử, sẽ có ba dự luật quan trọng về tiền điện tử được thông qua, thậm chí có thể thay đổi hoàn toàn cơ sở hạ tầng của thị trường tiền điện tử, sau khi thay đổi cơ bản thì tương lai sẽ ra sao? Trump đã lợi dụng việc cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang để thường xuyên gây áp lực lên Powell, sự ra đi hay ở lại của ông ấy đã thu hút sự chú ý của toàn cầu. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang như một chỉ báo, cũng đóng vai trò quan trọng trong việc chỉ dẫn thời điểm giảm lãi suất. Sau nửa tháng, vào ngày 8 tháng 1, cuộc chiến thuế tiếp theo của Trump sẽ diễn ra như thế nào? Có quá nhiều câu hỏi đang vây quanh tâm trí chúng ta, vậy thì, không bằng chọn ngày hôm nay, tối nay lúc 8:30 cùng các bạn cũ @Phyrex_Ni @qinbafrank @Trader_S18 tái ngộ 🤝 trong chương trình "Chúng ta cùng bàn luận" để cùng nhau nói về những điểm nóng gần đây nhé~ 🙌