Popularne tematy
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Minęły 24 godziny, odkąd Kaito ogłosił Espresso jako swój pierwszy projekt Launchpad. Oprócz obaw dotyczących FDV i warunków vestingu, wciąż jest wielu ludzi, którzy go bronią.
Ale zapominają o najważniejszej rzeczy.
Nie chodzi o to, czy Espresso jest dobre. Chodzi o to, jaką cenę płacisz, aby się o tym przekonać.
Przyjrzyjmy się kilku informacjom:
Historia zbierania funduszy Espresso:
- 2020: Runda seed (~2 mln USD)
- 2022: Runda A (~30 mln USD)
- 2024: Runda B (~28 mln USD)
- 2025: Publiczna runda Launchpad z FDV na poziomie 400 mln USD
To oznacza:
- Inwestorzy seed byli zaangażowani przez 5 lat
- VC z rundy A przez 3 lata
- I prawdopodobnie nie widzieli żadnej płynności (token nie zostanie uruchomiony do 2025 roku)
W świecie VC, szczególnie w kryptowalutach, 3–5 lat bez wyjścia to już granice cierpliwości partnerów i presji na wyniki funduszy.
---
Co się więc dzieje?
Jeśli wewnętrzni inwestorzy nie mogą sprzedać akcji (ponieważ nie ma przejęcia ani IPO), potrzebują alternatywnej drogi do płynności:
→ Odpowiedź: Uruchomienie tokena
Ale aby to uruchomienie tokena działało na ich korzyść:
- Potrzebuje wysokiego FDV, aby ich alokacje tokenów były warte coś dużego na papierze
- Ale kupujący detaliczni nie mogą czuć się oszukani, więc projektują:
→ 0% TGE dla rund prywatnych
→ 1-roczny klif, a następnie liniowy vesting przez 12 miesięcy
To wygląda dobrze optycznie:
"Widzisz? Wewnętrzni inwestorzy nie mogą sprzedać przy TGE. Chronimy cię."
Ale funkcjonalnie, to co naprawdę robi, to:
- Przenosi ryzyko na uczestników publicznej rundy
- Zamyka tokeny wewnętrznych inwestorów podczas cyklu hype, ale przygotowuje drogę do wyjścia, gdy tylko hype opadnie
Więc podczas gdy VC nie wychodzą od razu, ten projekt daje im wyraźną ścieżkę z FDV ustawionym wystarczająco wysoko, aby osiągnąć wielokrotności zwrotu funduszu, jeśli cena utrzyma się gdzieś w pobliżu poziomów uruchomienia.
---
Dlaczego to ma znaczenie
Większość publicznych kupujących myśli:
"0% TGE = bezpieczne przed zrzutami"
Ale zapominają:
- Kupują na szczycie krzywej wyceny
- Z 2-letnim oknem vestingu przed sobą
- Podczas gdy wcześniejsi VC już 5–10x'd na papierze i będą gotowi sprzedać przy jakiejkolwiek sile, gdy klif się skończy
---
Nie mówię, że Espresso to zły projekt.
Ale bądźmy szczerzy:
Nie jesteś tutaj "wcześnie".
Jesteś płynnością wyjściową, tylko grzecznie opóźnioną o 2 lata.
To nie jest porada finansowa, ale wiedz, co kupujesz.

524
Najlepsze
Ranking
Ulubione