Escolhendo vencedores nas guerras CLOB Principais conclusões do meu último Relatório Messari Na parte 1 de nosso mergulho profundo nos CLOBs, cobrimos uma nova geração de DEXs de livro de pedidos que formaram a base das "Guerras CLOB". Aqui está a parte 2, onde dou minha opinião sobre quem ganha 🧵👇:

A resposta fácil é hiperlíquido. Desde o outono passado, os volumes da Hyperliquid cresceram tremendamente e, como resultado, expandiu drasticamente o bolo onchain para negociação. Agora, MMs, investidores e traders estão percebendo que o ponto de inflexão para os livros de pedidos onchain está aqui.

No entanto, duvidamos que a Hyperliquid possa deter 80% de participação de mercado para sempre. À medida que as novas DEXs CLOB são iteradas, elas serão capazes de criar seus próprios nichos. Os inimigos comuns ainda são CEXs. Além disso, embora o HL tenha vencido criminosos, ele mal fez uma diferença nos volumes spot onchain.

Então, quem pode realmente coexistir com hl? A Hyperliquid venceu adotando compensações opinativas e específicas do aplicativo para priorizar o desempenho a todo custo - e depois complementando isso com descentralização progressiva. Os CLOBs de próxima geração terão que fazer o mesmo.

Embora essas sejam generalizações, achamos que os CLOBs de alto desempenho devem: 1. Estar na faixa de ms de latência do limite inferior 2. Permita a colocação do formador de mercado 3. Ofereça negociação sem gás 4. Sequência com FIFO estrito ou cancelar priorização

Observamos quatro estruturas de design CLOB que permitem que as DEXs atendam a esses critérios. 1. Criar um pacote cumulativo específico do aplicativo 2. Construa em um L2 "em tempo real" (MegaETH) 3. Mova a correspondência para fora da cadeia 4. Crie um L1 colocado e opinativo

Embora esta não seja uma lista exaustiva, os exemplos que destaco incluem: @Lighter_xyz @bulletxyz_ @hibachi_xyz @tradeparadex @extendedapp @rise_chain @GTE_XYZ @wcm_inc @valhalla_defi @FogoChain

Dentro desses CLOBs, você pode formar suas próprias categorias. Alguns podem optar pela privacidade em vez da transparência. Alguns podem optar pela neutralidade FIFO em vez de proteger os formadores de mercado. Alguns podem optar por SVM em vez de EVM. Alguns podem optar por mais composição. Mas é preciso haver diferenciação.

E, claro, a maioria desses CLOBs alternativos provavelmente perde com o tempo para o Hyperliquid. Uma vez que os limites de desempenho de linha de base são atingidos, a aquisição de usuários e a comunidade superam as vantagens técnicas marginais (FE: Solana). Mas ainda acreditamos que há espaço suficiente para vários vencedores.

No relatório completo, explico como alguns desses CLOBs se diferenciam no nível do produto, por que você precisa de ambientes personalizados opinativos e quais compensações de descentralização estão sendo feitas. Se você é um cliente corporativo, confira aqui: