De acordo com @DrRichardWerner, a maioria dos economistas acredita que, para fazer um empréstimo, um banco deve "transferir fundos de outras contas dentro ou fora do banco". 1/

Em outro lugar, Werner elabora: "A questão-chave é se, como pré-requisito ... de registrar o principal do empréstimo do mutuário em sua conta, o banco realmente retira esse valor de outra conta, resultando em uma redução de igual valor no saldo de outra entidade. 2/

Mas a visão padrão não afirma tal coisa. 3/

Em vez disso, sustenta que um empréstimo inicialmente aumenta o total de passivos e ativos do banco mutuante pelo valor do empréstimo. Uma vez que o mutuário gasta todos os rendimentos e transações são liquidadas, cet. par. seu saldo retorna a zero, e o banco parte com tantas reservas. 4/

As reservas são ativos bancários, de modo que um banco que se separa delas não recorre a nenhuma conta com ele. Ele se baseia em sua própria conta do Fed. Mas essa retirada é um _resultado_ do empréstimo que fez, não um "pré-requisito" para fazê-lo. 5/

Werner parece não entender que os passivos de um banco, incluindo saldos de depósitos mantidos com ele, representam fundos _already transferidos para it_. Ele troca seus IOUs por esses fundos, fundos que pode então empregar na concessão de empréstimos sem qualquer transferência adicional de fundos. 5/

Portanto, para reservar um empréstimo, ele não precisa "transferir" fundos de nenhuma de suas contas. Pode até achar lucrativo fazer um empréstimo que não pode financiar com fundos já disponibilizados, tomando emprestado de w/out. Mas aqui, novamente, o empréstimo pode ocorrer após o empréstimo ser registrado. 6/

Isso não quer negar que muitas contas convencionais de criação de dinheiro bancário, incluindo a história mecânica do "multiplicador de dinheiro", na qual os bancos emprestam apenas quantias iguais às suas reservas excedentes, ou aquelas em que os bancos dependem inteiramente dos fundos dos depositantes, são altamente irrealistas. 7/

Mas mesmo essas contas ingênuas não supõem que os bancos não possam creditar a conta de um mutuário sem primeiro debitar uma ou mais contas de seus outros credores, tomar empréstimos de outro lugar ou sacar seu saldo de reserva do Fed. 8/

As evidências dos banqueiros certamente poderiam estabelecer os erros por trás de muitas contas simplificadas de empréstimos bancários. Mas a visão específica que Werner tem essa evidência "refutando" é um espantalho que está ausente até mesmo da maioria desses relatos simplificados.

Para quem deseja consultá-lo, o artigo de Werner está aqui: