Wir treten in eine der gewalttätigsten Phasen an den Märkten ein, aber das wird nicht durch eine Rezession verursacht, sondern durch den Kreditzyklus. Die schiere Menge an Geld, die gerade in das System gepumpt wird, schafft ein Umfeld für Aktien, das sehr selten ist. Lass uns eintauchen 🧵👇

Als wir in dieses Jahr eingetreten sind, waren alle von dem neuen Sieg Trumps begeistert. Diese Positionierung wurde durch die Zölle erschüttert, was dazu führte, dass der gesamte Markt stark aus dem Gleichgewicht geriet, bis sie dachten, eine Rezession würde eintreten. Ökonomen schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Rezession immer noch auf 40%!

In dieser Zeit haben wir gesehen, dass die Kreditvergabe und sogar der IPO-Markt gleichzeitig anziehen, während das Kapital aus der Risikokurve abfließt. Wenn der ARKK-ETF sich von seinen Tiefstständen so erholt, weiß man, dass selbst die schlechtesten Unternehmen beginnen, bullische Bewegungen zu machen.

Während der Konflikt im Nahen Osten US-Unternehmen "Angst" macht, sind sie dennoch in der Lage, Kredite aufzunehmen. Die Kreditspreads bleiben so niedrig, und dies geschieht, während die Inflation beschleunigt und die Fed pausiert.

Wenn wir sehen, dass Inflationsswaps so hoch sind und die Kreditspreads auf diesen niedrigen Niveaus liegen, während Unternehmen Schulden aufnehmen, schafft das ein sehr positives Szenario für das Wachstum der Wirtschaft.

Deshalb hat die Atlanta Fed GDPnowcast gerade auf 4% erhöht. Es sendet ein Signal, dass das Wachstum viel stärker ist, als die Leute dachten, und dass viel mehr Geld im System ist.

Eine der Dinge, die ich viele Male gesagt habe, ist, dass es, wenn man Arbeitsplätze zur Wirtschaft hinzufügt, ähnlich ist wie die Fed, die QE in den Finanzmärkten durchführt. Es fügt mehr Geld in das System hinzu, denn jede Person, die eingestellt wird und anfängt, Geld zu verdienen, beginnt, dieses Geld auszugeben. Und der Arbeitsmarkt ist trotz der FUD immer noch stark.

Wir haben gerade gesehen, wie dieses geopolitische Risiko mehr schwache Hände herausgewaschen hat, kurz bevor wir in den ES auf Allzeithochs steigen. Wir haben einen sehr klaren Bereich für das Risiko-Ertrags-Verhältnis im ES. Auf der Unterseite haben wir den Verkaufsdruck durch das geopolitische Risiko und die Kurslücke beim Futures-Öffnen. Auf der Oberseite haben wir den CPI-Druck bei 6060.

Deshalb bin ich long auf den Russell:

und BTC

Das Risiko-Ertrags-Verhältnis für ES bleibt sowohl auf langfristiger als auch auf kurzfristiger Basis unglaublich. Das makroökonomische Umfeld zeigt eine der stärksten Volkswirtschaften, während die Kreditflüsse zunehmen und die Fed einfach tatenlos zuschaut. LONG

Der Schlüssel ist zu wissen, wann man den Zug verlassen sollte. Im Moment blinken alle Signale für Aktien und Bitcoin grün. Es wird einen Moment geben, in dem diese gelb und dann rot werden. Das wird eine erstaunliche Short-Opportunity oder einen Rückgang schaffen, den du auf jeden Fall vermeiden möchtest.

Wenn sich die Dinge zu ändern beginnen, werde ich mehrere Threads dazu und mehrere Berichte erstellen, damit ihr genau wisst, worauf ihr achten müsst. Willkommen bei globalem Makro Alles ist hier dargestellt: @Globalflows