Ми вступаємо в один із найжорстокіших періодів на ринках, але це спричинено не рецесією, а кредитним циклом Величезна кількість грошей, яка додається до системи прямо зараз, створює середовище для акцій, що є дуже рідкісним явищем Давайте розберемося 🧵👇

Коли ми вступили в цей рік, всі були в захваті від нової перемоги Трампа. Таке позиціонування було шоковане тарифами, і це призвело до того, що весь ринок пішов в офсайд до такої міри, що вони думали, що відбудеться рецесія Економісти все ще мають ймовірність рецесії на рівні 40%!

За цей час ми стали свідками видачі кредитів, і навіть ринок IPO почав рухатися вгору, в той же час капітал виходить з кривої ризику. Коли ARKK etf зростає від своїх мінімумів, ви знаєте, що навіть найгірші компанії починають робити бичачі кроки

У той час як конфлікт на Близькому Сході «лякає» американські компанії, вони все ще можуть піти і отримати борги. Кредитні спреди залишаються такими низькими, і це відбувається в той час, коли інфляція прискорюється, а ФРС робить паузу.

Коли ми бачимо, що інфляційні свопи так підвищені, а кредитні спреди знаходяться на таких низьких рівнях, оскільки компанії випускають боргові зобов'язання, це створює дуже позитивний сценарій для зростання економіки.

Ось чому ВВП ФРС Атланти щойно зріс до 4% Це посилає сигнал про те, що зростання набагато сильніше, ніж люди думали, і в системі набагато більше грошей.

Одна з речей, про яку я говорив багато разів, полягає в тому, що коли ви додаєте робочі місця в економіку, це схоже на те, як ФРС проводить кількісне пом'якшення на фінансових ринках. Це додає більше грошей до системи, тому що кожна людина, яка потрапляє на роботу і починає заробляти гроші, починає витрачати ці гроші. І ринок праці все ще сильний, незважаючи на FUD

Ми щойно побачили, як цей геополітичний ризик вимиває більше слабких рук прямо перед тим, як ми перейдемо до історичних максимумів у ES. У нас є дуже, дуже чіткий діапазон винагороди за ризик в ES. З іншого боку, ми маємо тиск продажів через геополітичний ризик і відкритий розрив від ф'ючерсів. З іншого боку, ми маємо індекс CPI на рівні 6060.

Ось чому я давно Рассел:

та BTC

Винагорода за ризик для ES продовжує залишатися неймовірною на довгостроковій і короткостроковій основі. Макрорежим демонструє одну з найсильніших економік, оскільки кредити надходять, а ФРС просто сидить склавши руки. ДОВГИЙ

Головне – знати, коли виходити з поїзда. Прямо зараз всі сигнали миготять зеленим кольором для акцій і біткойна. Настане момент, коли вони стануть жовтими, а потім червоними. Це створить чудову можливість шорту або просідання, якого ви точно захочете уникнути.

Коли ситуація почне змінюватися, я зроблю кілька потоків на цьому та кілька звітів, щоб ви точно знали, на що звертати увагу Ласкаво просимо до глобальної макрозйомки Тут все викладено: @Globalflows