Wchodzimy w jeden z najbardziej gwałtownych okresów na rynkach, ale nie jest to spowodowane recesją, lecz cyklem kredytowym. Ogromna ilość pieniędzy dodawana do systemu w tej chwili tworzy bardzo rzadkie środowisko dla akcji. Zagłębmy się w to 🧵👇

Kiedy weszliśmy w ten rok, wszyscy byli pełni optymizmu po nowym zwycięstwie Trumpa. Ta pozycja została wstrząśnięta przez cła, co spowodowało, że cały rynek poszedł w zupełnie innym kierunku, do tego stopnia, że myśleli, iż dojdzie do recesji. Ekonomiści wciąż oceniają prawdopodobieństwo recesji na 40%!.

W tym czasie widzieliśmy, jak emisja kredytów, a nawet rynek IPO zaczyna rosnąć, podczas gdy kapitał przemieszcza się w stronę większego ryzyka. Kiedy ETF ARKK odbija się od swoich minimów w ten sposób, wiesz, że nawet najgorsze firmy zaczynają podejmować bycze ruchy.

Podczas gdy konflikt na Bliskim Wschodzie "przeraża" amerykańskie firmy, nadal mają one możliwość zaciągania długów. Spready kredytowe pozostają tak niskie, a to dzieje się w czasie, gdy inflacja przyspiesza, a Fed wstrzymuje się z działaniami.

Kiedy widzimy, że swap inflacyjny jest na tak wysokim poziomie, a różnice kredytowe są na tak niskim poziomie, gdy firmy emitują długi, tworzy to bardzo pozytywny scenariusz dla wzrostu w gospodarce.

Dlatego prognoza PKB Atlanta Fed właśnie wzrosła do 4% Wysyła sygnał, że wzrost jest znacznie silniejszy, niż ludzie myśleli, a w systemie jest znacznie więcej pieniędzy.

Jedną z rzeczy, które mówiłem wiele razy, jest to, że kiedy dodajesz miejsca pracy do gospodarki, jest to podobne do tego, co robi Fed, wprowadzając QE na rynkach finansowych. Dodaje to więcej pieniędzy do systemu, ponieważ każda osoba, która zostaje zatrudniona i zaczyna zarabiać pieniądze, zaczyna je wydawać. A rynek pracy wciąż jest silny, pomimo FUD.

Właśnie widzieliśmy, jak to ryzyko geopolityczne wypłukuje więcej słabych graczy tuż przed tym, jak osiągniemy najwyższe w historii wartości w ES. Mamy bardzo, bardzo wyraźny zakres dla ryzyka i nagrody w ES. Po stronie spadkowej mamy presję sprzedażową z powodu ryzyka geopolitycznego oraz lukę spadkową po otwarciu kontraktów terminowych. Po stronie wzrostowej mamy odczyt CPI na poziomie 6060.

Dlatego jestem długoterminowy w Russellu:

i BTC

Ryzyko i nagroda dla ES nadal są niesamowite zarówno w długim, jak i krótkim okresie. Reżim makroekonomiczny pokazuje jedną z najsilniejszych gospodarek, gdy kredyty płyną, a Fed po prostu siedzi z założonymi rękami. DŁUGO

Kluczem jest wiedzieć, kiedy opuścić pociąg. W tej chwili wszystkie sygnały świecą na zielono dla akcji i Bitcoina. Będzie moment, kiedy te sygnały zmienią się na żółte, a potem na czerwone. To stworzy niesamowitą okazję do sprzedaży krótko lub spadek, którego zdecydowanie będziesz chciał uniknąć.

Kiedy rzeczy zaczynają się zmieniać, zrobię na ten temat wiele wątków i wiele raportów, abyś dokładnie wiedział, na co zwracać uwagę. Witamy w globalnym makro. Wszystko jest tutaj przedstawione: @Globalflows