Estamos a entrar num dos períodos mais violentos nos mercados, mas isto não é impulsionado por uma recessão, é impulsionado pelo ciclo de crédito. A quantidade colossal de dinheiro que está a ser adicionada ao sistema neste momento está a criar um ambiente para as ações que é muito raro. Vamos aprofundar 🧵👇

Quando entrámos neste ano, todos estavam muito otimistas com a nova vitória de Trump. Esta posição foi abalada pelas tarifas e fez com que todo o mercado ficasse muito fora de posição, a ponto de pensarem que uma recessão ocorreria. Os economistas ainda têm as probabilidades de recessão em 40%!

Durante este tempo, vimos a emissão de crédito e até mesmo o mercado de IPOs começarem a subir ao mesmo tempo que o capital está a mover-se para fora da curva de risco. Quando o ETF ARKK está a recuperar a partir das suas mínimas assim, você sabe que até as piores empresas estão a começar a fazer movimentos otimistas.

Enquanto o conflito no Oriente Médio está "assustando" as empresas dos EUA, elas ainda conseguem obter dívida. Os spreads de crédito permanecem tão baixos e isso está ocorrendo enquanto a inflação está acelerando e o Fed está em pausa.

Quando vemos swaps de inflação elevados assim E os spreads de crédito estão nestes níveis baixos enquanto as empresas emitem dívida, isso cria um cenário muito positivo para o crescimento da economia.

É por isso que a previsão do PIB do Fed de Atlanta acabou de subir para 4% Está enviando um sinal de que o crescimento é muito mais forte do que as pessoas pensavam e que há muito mais dinheiro no sistema.

Uma das coisas que eu disse muitas vezes é que, quando você adiciona empregos à economia, é semelhante ao Fed fazendo QE nos mercados financeiros. Isso adiciona mais dinheiro ao sistema porque cada pessoa que é contratada e começa a ganhar dinheiro, começa a gastar esse dinheiro. E o mercado de trabalho ainda é forte, apesar do FUD.

Acabámos de ver este risco geopolítico eliminar mais mãos fracas logo antes de nos movermos para máximos históricos no ES. Temos uma faixa muito, muito clara para o risco-recompensa no ES. Na parte inferior, temos a pressão de venda do risco geopolítico e o gap de queda da abertura dos futuros. Na parte superior, temos a impressão do IPC a 6060.

É por isso que estou otimista em relação ao Russell:

e BTC

O risco-recompensa para o ES continua a ser incrível a longo e curto prazo. O regime macroeconómico está a mostrar uma das economias mais fortes à medida que o crédito flui e o Fed apenas fica de braços cruzados. LONG

A chave é saber quando sair do comboio. Neste momento, todos os sinais estão a piscar verde para as ações e o Bitcoin. Haverá um momento em que esses sinais passarão para amarelo e depois para vermelho. Isso criará uma oportunidade incrível de venda a descoberto ou uma queda que você definitivamente vai querer evitar.

Quando as coisas começarem a mudar, farei múltiplos tópicos sobre isso e vários relatórios para que você saiba exatamente o que procurar. Bem-vindo ao macro global Tudo está aqui: @Globalflows