Einige wichtige Dinge für die makroökonomischen Strömungen in dieser Woche: 🧵 Wir befinden uns in einem Regime, in dem Aktien nach oben und Anleihen nach unten verzerrt sind. Innerhalb dieser Verzerrung werden wir sehen, dass Händler beginnen, sich auf das FOMC vorzubereiten. Zwischen jetzt und dem FOMC sind die wichtigsten Veröffentlichungen die JOLTS- und ADP-Zahlen.

Unabhängig von den populären Erzählungen wissen wir, dass es keine signifikante Schwächung des Arbeitsmarktes gibt, da die letzten JOLTS- und NFP-Daten Verkaufsdruck auf langfristige Anleihen verursachen. Wir werden wahrscheinlich unter dem NFP-Niveau bleiben, während wir in die FOMC-Tagung fortschreiten.

Die gesamte Idee, dass Powell gefeuert wird, ist so übertrieben. Die Leute reden darüber, weil sie nichts anderes haben, worauf sie sich konzentrieren können. Ökonomen konzentrieren sich wieder auf die "Entlassung" von Powell und die Probleme auf dem Wohnungsmarkt.

Das größere Problem ist das Inflationsrisiko und die Tatsache, dass die Fed eine neutrale Haltung einnimmt.

Ich habe dargelegt, wie dieses Inflationsrisiko und die Haltung der Fed einer der Haupttreiber für den aktuellen Anstieg sind, den wir sehen. Dies sät die Samen für zukünftige Volatilität.