本週宏觀流動性的一些重要事項： 🧵 我們仍然處於一個股票偏向上漲而債券偏向下跌的狀態。在這種偏差中，我們將看到交易者開始為FOMC做好準備。在現在和FOMC之間，主要的數據是JOLTS和ADP的數據。

不論流行的敘述如何，我們知道勞動市場並沒有顯著的疲弱，因為最近的 JOLTS 和 NFP 數據造成了長期債券的賣壓。 隨著我們進入 FOMC，我們可能會保持在 NFP 水平以下。

整個關於鮑威爾將被解雇的想法實在是被過度渲染了。人們之所以談論這個，是因為他們沒有其他事情可以關注。 經濟學家們再次將焦點放在鮑威爾的「解雇」和住房市場的問題上。

更大的問題是通脹風險以及美聯儲持中立立場的事實

我闡述了這種通脹風險和美聯儲的立場是當前我們所見的市場急劇上漲的主要驅動因素之一。這正在為未來的波動性播下種子。