本周宏观流动性的一些重要事项：🧵 我们仍处于一个股票偏向上涨、债券偏向下跌的状态。在这种偏向中，我们将看到交易者开始为FOMC做好准备。在现在和FOMC之间，主要的数据是JOLTS和ADP数据。

无论流行叙述如何，我们知道劳动力市场并没有显著疲软，因为最近的JOLTS和NFP数据导致长期债券的卖压。 随着我们进入FOMC，我们可能会继续低于NFP水平。

关于鲍威尔将被解雇的整个想法实在是被夸大了。人们之所以谈论这个，是因为他们没有其他事情可以关注。 经济学家们再次关注鲍威尔的“解雇”和房地产市场的问题。

更大的问题是通货膨胀风险以及美联储保持中立立场的事实。

我阐明了这种通货膨胀风险和美联储的立场是我们目前看到的上涨的主要驱动因素之一。这正在为未来的波动性播下种子。