Algumas coisas importantes para os fluxos macro desta semana: 🧵 Continuamos em um regime em que as ações são inclinadas para o lado positivo e os títulos são distorcidos para o lado negativo. Dentro dessa distorção, veremos os traders começarem a se posicionar para o FOMC. Entre agora e o FOMC, as principais impressões são as impressões JOLTS e ADP

Independentemente das narrativas populares, sabemos que não há enfraquecimento significativo no mercado de trabalho, já que as últimas impressões JOLTS e NFP causam pressão de venda em títulos de longa duração É provável que permaneçamos abaixo do nível do NFP à medida que avançamos para o FOMC

Toda essa ideia de que Powell vai ser demitido é tão exagerada. As pessoas estão falando sobre isso porque não têm mais nada em que se concentrar. Os economistas estão focados na "demissão" de Powell e nos problemas do mercado imobiliário novamente

O maior problema é o risco de inflação e o fato de o Fed estar mantendo uma postura neutra

Eu expus como esse risco de inflação e a postura do Fed são um dos principais impulsionadores do atual derretimento que estamos vendo. Isso está plantando as sementes para a volatilidade futura