Câteva lucruri importante pentru fluxurile macro din această săptămână: 🧵 Rămânem într-un regim în care acțiunile sunt înclinate în sus, iar obligațiunile sunt înclinate în jos. În cadrul acestei înclinări, vom vedea că traderii încep să se poziționeze pentru FOMC. De acum până la FOMC, cele mai importante printuri sunt JOLTS și ADP

Indiferent de narațiunile populare, știm că nu există o slăbire semnificativă pe piața muncii, deoarece ultimele ediții JOLTS și NFP provoacă presiune de vânzare a obligațiunilor cu durată lungă Este posibil să rămânem sub nivelul NFP pe măsură ce avansăm în FOMC

Toată această idee că Powell va fi concediat este atât de exagerată. Oamenii vorbesc despre asta pentru că nu au nimic altceva pe care să se concentreze. Economiștii se concentrează din nou pe "concedierea" lui Powell și pe problemele de pe piața imobiliară

Problema mai mare este riscul inflaționist și faptul că Fed menține o poziție neutră

Am prezentat modul în care acest risc inflaționist și poziția Fed este unul dintre principalii factori ai topirii actuale pe care o vedem. Acest lucru seamănă semințele pentru volatilitatea viitoare