Hvorfor er fireårssyklusen død? 1) Kreftene som har skapt tidligere fireårssykluser er svakere: i) Halveringen er halvparten så viktig hvert fjerde år; ii) Rentesyklusen er positiv for krypto, ikke negativ (som den var i 2018 og 2022); iii) Eksplosjonsrisikoen er dempet, på grunn av forbedret regulering og institusjonalisering av rommet; Den største fremvoksende sykliske risikoen er fremveksten av finansselskaper, som tåler å følge med på og er betydelig. 2) Det er større krefter som beveger seg på tidslinjer som ikke synkroniseres med den foregående fireårssyklusen: i) Bevegelsen av eiendeler til ETFer er en 5-10 års trend. Det startet i 2024; ii) Bredere institusjonell adopsjon har så vidt begynt (ETF-er blir fortsatt godkjent på nasjonale kontoplattformer, pensjoner og legater akkurat nå med tanke på krypto, etc.) iii) Regulatorisk fremgang begynte for alvor i januar 2025 og vil løpe i flere år; iv) Wall Street begynner akkurat nå å bygge på krypto, og vil investere milliarder i kvartalene og årene som kommer. Dette startet for alvor med vedtaket av Genius Act denne måneden. Alt dette antyder for meg at de langsiktige pro-kryptokreftene vil overvelde de klassiske "fireårssyklus"-kreftene, i den grad de eksisterer, og at 2026 vil bli et godt år. Jeg kan ta feil, og jeg er sikker på at det vil være betydelig volatilitet. Og jeg tror det er mer "vedvarende jevn boom" enn supersyklus. Men jeg tror stort sett at vi har noen gode år i vente. Flott samtale med @kyle_chasse