Perché il ciclo quadriennale è morto? 1) Le forze che hanno creato i precedenti cicli quadriennali sono più deboli: i) Il halving è metà importante ogni quattro anni; ii) Il ciclo dei tassi d'interesse è positivo per le criptovalute, non negativo (come nel 2018 e nel 2022); iii) Il rischio di esplosione è attenuato, grazie a una regolamentazione in miglioramento e all'istituzionalizzazione dello spazio; Il più grande rischio ciclico emergente è l'ascesa delle aziende del Tesoro, che merita attenzione ed è significativo. 2) Ci sono forze più grandi che si muovono su linee temporali che non si sincronizzano con il precedente ciclo quadriennale: i) Il movimento di asset verso gli ETF è una tendenza di 5-10 anni. È iniziato nel 2024; ii) L'adozione istituzionale più ampia è appena iniziata (gli ETF sono ancora in fase di approvazione sulle piattaforme nazionali, i fondi pensione e le donazioni stanno appena considerando le criptovalute, ecc.) iii) I progressi normativi sono iniziati seriamente a gennaio 2025 e dureranno per diversi anni; iv) Wall Street sta appena iniziando a investire nelle criptovalute e investirà miliardi nei trimestri e negli anni a venire. Questo è iniziato seriamente con l'approvazione del Genius Act questo mese. Tutto ciò mi suggerisce che le forze pro-crypto a lungo termine sovrasteranno le classiche forze del "ciclo quadriennale", per quanto queste esistano, e che il 2026 sarà un buon anno. Potrei sbagliarmi, e sono certo che ci sarà una volatilità significativa. E penso che sia più un "boom sostenuto e costante" che un super-ciclo. Ma in generale penso che ci aspettino buoni anni. Grande conversazione con @kyle_chasse