Sangat benar dan masuk akal untuk mengkritik Fed dan "independensinya" pertama, pasal 1, bagian 8 konstitusi AS memberi wewenang kepada kongres "Untuk mengkoleksikan Uang, mengatur Nilainya.." pencetakan uang adalah hak prerogatif rakyat, didelegasikan (turun tahta?) kepada Fed oleh Federal Reserve Act of 1913, tetapi itu tidak berarti kongres (rakyat) selamanya menyerahkan kekuasaan konstitusional itu. Kedua, The Fed memiliki rekam jejak yang sangat buruk dalam memperkirakan perkembangan ekonomi dan moneter. Itu mencetak jumlah yang sangat besar selama Covid, menyebabkan inflasi terburuk dalam beberapa dekade. Awalnya, "inflasi bersifat sementara" adalah mantra pasca COVID, yang kemudian mereka akui salah. Dan ini hanyalah yang terbaru dari banyak kesalahan perhitungan yang praktis tidak pernah berakhir. Lihat klip ini dari video YouTube legendaris 2010 Omid Maleen "Quantitative Easing Dijelaskan." Ketiga, The Fed menggelembungkan pasokan moneter terus-menerus, dan efek Cantillon menggambarkan bagaimana penerima manfaat dari pencetakan uang itu selalu menjadi mereka yang paling dekat dengan keran: bank, pemerintah dan kontraktornya, pemegang aset, dll. Uang yang baru dibuat memasuki ekonomi secara tidak merata, mendistorsi harga relatif dan mendistribusikan kembali kekayaan berdasarkan jalur yang diambil melalui ekonomi. Ekspansi moneter yang tidak pernah berakhir menguntungkan pemilik aset kaya hampir selalu dengan mengorbankan orang-orang pekerja, menciptakan hambatan untuk kemakmuran bagi orang Amerika sejati, menciptakan distorsi struktural dalam ekonomi, dan memberikan kepercayaan pada kritik ideologis sosialis atau komunis yang berbahaya terhadap ekonomi. keempat, The Fed terkenal tidak bertanggung jawab dan terlepas dari kenyataan. The Fed hampir seluruhnya terdiri dari teknokrat yang tidak bertanggung jawab, memiliki kepolisian sendiri, tidak mendapatkan dana dari Kongres, tidak memerlukan persetujuan kebijakan atau anggarannya, tidak pernah diaudit, dan bank regionalnya dimiliki oleh bank itu sendiri. memang, satu-satunya anggota Fed yang tunduk pada keterlibatan pemerintah AS adalah 7 anggota dewan gubernur, yang dinominasikan oleh Presiden dan dikonfirmasi oleh Senat. Tetapi tidak ada operasi atau keputusan mereka yang tunduk pada pengawasan atau pengawasan eksekutif atau kongres. kelima, The Fed menggunakan kriteria pemeriksaannya untuk memberlakukan sensor politik pada bank pada nasabah mereka melalui "operasi chokepoint 2.0". The Fed terkenal memiliki "mandat ganda" - untuk mengelola kebijakan moneter dengan cara yang mengurangi inflasi dan memaksimalkan lapangan kerja. tetapi juga memiliki kekuatan regulasi bank yang signifikan (jika tidak tertinggi). kekuasaan ini seringkali duplikasi dari kekuasaan yang dimiliki oleh lembaga yang jauh lebih bertanggung jawab kepada rakyat, seperti OCC dan FDIC. mengapa Fed harus dibebankan dengan kebijakan moneter dan pengawasan bank, terutama ketika memiliki riwayat menggunakan kekuasaan pengawasan untuk menolak akses perbankan, tindakan semacam itu tidak tunduk pada pengawasan kongres? terlepas dari apakah Jay Powell telah menjadi ketua Fed yang efektif (saya percaya bahwa dia telah melakukan pekerjaan yang sangat baik, mengingat keadaannya), sangat masuk akal bagi orang-orang untuk mengkritik Fed, menyerukan reformasi, atau bahkan menyarankan atau mengambil langkah-langkah untuk menyingkirkan kepemimpinannya. Berikut adalah pendapat yang bertentangan dengan apa yang saya dengar dari banyak teman saya di pasar: meskipun saya tidak berpikir menggunakan biaya renovasi Fed sebagai pembenaran untuk menyingkirkan Powell masuk akal, terutama mengingat bahwa Fed bahkan tidak menggunakan uang dari Kongres untuk ini, saya tidak yakin beberapa masalah yang saya jelaskan tidak cukup alasan untuk mencopot kursi Fed. Itu tidak pernah dilakukan, tetapi itu tidak berarti itu tidak bisa atau tidak boleh dilakukan. Apa artinya memiliki pekerjaan di mana Anda tidak dapat dipecat karena berkinerja buruk? mengapa pekerjaan pemerintah (atau otorisasi Kongres) harus dilakukan, seperti ketua Fed, tidak bertanggung jawab kepada rakyat?