Este perfect corect și rezonabil să critici Fed și "independența" sa în primul rând, articolul 1, secțiunea 8 din constituția SUA autorizează Congresul "Să inventeze bani, să reglementeze valoarea acestora.." tipărirea banilor este prerogativa poporului, delegată (abdicată?) Fed prin Legea Rezervei Federale din 1913, dar asta nu înseamnă că Congresul (poporul) va renunța pentru totdeauna la acea putere constituțională. În al doilea rând, Fed are un istoric teribil de prost în prognoza evoluțiilor economice și monetare. A tipărit sume enorme în timpul Covid, provocând cea mai gravă inflație din ultimele decenii. La început, "inflația este tranzitorie" a fost mantra post-Covid, pe care au recunoscut-o ulterior că este greșită. Și aceasta a fost doar cea mai recentă dintr-o serie de greșeli de calcul practic nesfârșite. Vedeți acest clip din legendarul videoclip YouTube din 2010 al lui Omid Malekan "Quantitative Easing Explained". În al treilea rând, Fed umflă oferta monetară în mod perpetuu, iar efectul Cantillon descrie modul în care beneficiarii acestei tipăriri de bani sunt întotdeauna cei mai apropiați de robinet: bănci, guvern și contractorii săi, deținătorii de active etc. Banii nou creați intră în economie inegal, distorsionând prețurile relative și redistribuind bogăția în funcție de calea pe care o urmează prin economie. Expansiunea monetară fără sfârșit aduce beneficii proprietarilor de active bogați aproape întotdeauna în detrimentul oamenilor muncii, creând vânturi potrivnice pentru prosperitatea americanilor adevărați, creând distorsiuni structurale în economie și dând crezare criticilor ideologice socialiste sau comuniste periculoase ale economiei. în al patrulea rând, Fed este notoriu neresponsabilă și detașată de realitate. Fed este compusă aproape în întregime din tehnocrați care nu răspund, are propria forță de poliție, nu primește finanțare de la Congres, nu are nevoie de aprobări ale politicilor sau bugetelor sale, nu a fost niciodată auditată, iar băncile sale regionale sunt deținute de băncile însele. într-adevăr, singurii membri ai Fed supuși oricărei implicări a guvernului SUA sunt cei 7 membri ai consiliului guvernatorilor, care sunt nominalizați de președinte și confirmați de Senat. Dar niciuna dintre operațiunile sau deciziile lor nu sunt supuse vreunei supravegheri sau supravegheri executive sau ale Congresului. în al cincilea rând, Fed și-a folosit criteriile de examinare pentru a adopta cenzura politică asupra băncilor la clienții lor prin "operațiunea chokepoint 2.0". Fed are un "mandat dublu" - să gestioneze politica monetară în moduri care să reducă inflația și să maximizeze ocuparea forței de muncă. dar posedă și puteri semnificative (dacă nu supreme) de reglementare bancară. aceste puteri sunt adesea o copie a acelor puteri deținute de agenții mult mai responsabile în fața oamenilor, cum ar fi OCC și FDIC. de ce ar trebui ca Fed să fie însărcinată atât cu politica monetară, cât și cu supravegherea bancară, mai ales când are un istoric de utilizare a puterilor de supraveghere pentru a refuza accesul la bănci, astfel de acțiuni nu sunt supuse supravegherii Congresului? În ciuda faptului că Jay Powell a fost un președinte eficient al Fed (cred că a făcut o treabă foarte bună, având în vedere circumstanțele), este complet rezonabil ca oamenii să critice Fed, să ceară reforme sau chiar să sugereze sau să ia măsuri pentru a-i înlătura conducerea. Iată o opinie contrară la ceea ce aud de la mulți dintre prietenii mei de pe piețe: deși nu cred că folosirea costului renovării Fed ca justificare pentru înlăturarea lui Powell are sens, mai ales având în vedere că Fed nici măcar nu folosește bani de la Congres pentru asta, nu sunt convins că unele dintre problemele pe care le-am descris nu sunt motive suficiente pentru a înlătura un președinte al Fed. Nu s-a făcut niciodată, dar asta nu înseamnă că nu ar putea sau nu ar trebui să fie făcut vreodată. Ce înseamnă să ai un loc de muncă în care nu poți fi concediat pentru performanțe slabe? de ce ar trebui ca orice guvern (sau autorizat de Congres), cum ar fi președintele Fed, să nu dea socoteală în fața poporului?