Czy wycena jest wysoka, czy droga? To jest pytanie. Buidlpad wkrótce uruchomi nową ofertę Lombard, z wyceną 450 milionów, wszyscy mówią, że to za dużo. Z mojego punktu widzenia, nie boję się wysokiej wyceny; kluczowa ocena powinna brzmieć: czy wycena jest droga, czy nie, a rynek to akceptuje czy nie. Oczywiście, zespół projektu Lombard również przewidział ten punkt, dlatego to, co robią, ma zasadniczą różnicę w porównaniu do tradycyjnego Btcfi. Ogólnie rzecz biorąc, produkt łączy trzy części: emisję aktywów + skarbiec + middleware, koncentrując się na zapewnieniu płynności dla aplikacji BTC, zarabiając na podatku od płynności. Ten model nie polega na wygranej dzięki technologii, ale na rekonstrukcji całego modelu biznesowego. Mówiąc konkretnie: Po pierwsze, emisja aktywów i skarbiec, najpierw standardyzują BTC w produkt LBTC, który może być cross-chain i niezarządzany, co pozwala Bitcoinowi bezpośrednio łączyć się z Defi, generując zyski; middleware może jednym kliknięciem wprowadzić BTC do dowolnego ekosystemu na łańcuchu, co jest odpowiednikiem routera. W połączeniu, to właściwie tak samo jak stabilne monety, które są podstawowymi aktywami płynnościowymi, Lombard po prostu zamienia tę stabilną monetę na Bitcoin. Nie próbują poprawiać technologii L2 ani modyfikować BTC, ale bezpośrednio wykorzystują istniejący, dojrzały rynek DeFi na Ethereum i wielu łańcuchach, aby stworzyć standardowy punkt dostępu do płynności dla BTC. Dlatego też, to jest bardzo ważna część strategii współpracy Lombard, ponieważ zaspokaja ogromne zapotrzebowanie na nieużywane BTC, a nawet długoterminowe potrzeby instytucji na zyski z Bitcoina. Z tej perspektywy, można powiedzieć, że jest to infrastruktura płynności dla Bitcoina, a także platforma zarządzania aktywami Bitcoin. W tej logice, LBTC zgromadziło 1 miliard TVL w ciągu trzech miesięcy od uruchomienia, co nie jest zaskakujące, a także pośrednio potwierdza, że zapotrzebowanie jest rzeczywiście silne, a ten model biznesowy w obecnym etapie jest uzasadniony. Dlatego dla tych, którzy wierzą, że kolejna fala aplikacji BTC na pewno wybuchnie, ta wycena i narracja mają duży potencjał. Ale dla tych, którzy nie wierzą w ekosystem BTC lub traktują to tylko jako tradycyjne Btcfi, wszystko to nie ma sensu. Czy wysoka wycena może się przebić? Ostatecznie nie chodzi o samą wycenę, ale o to, czy ktoś w to wierzy. Wysoka wycena, jeśli ktoś to akceptuje, to znaczy, że jest tania; niska wycena, jeśli nikt tego nie akceptuje, to znaczy, że jest droga. To jest również najbardziej fascynująca i najokrutniejsza część tego rynku: Konsensus jest ostatecznym sposobem wyceny.