【Cú sốc thuế quan giảm bớt: Những thay đổi mạnh mẽ trong việc xác định giá toàn cầu】 Chỉ số PMI toàn cầu tháng 7 cho thấy áp lực lạm phát đang đồng thời giảm và cuộc chiến thương mại đã kết thúc. Cả những hạn chế về nguồn cung và các yếu tố chính sách, nguyên nhân gốc rễ của việc tăng giá, đang dần biến mất. Tóm lại: Hạn chế nguồn cung và giá cả, đã biến mất không dấu vết. Hãy cùng xem xét kỹ hơn 👇

<Ký ức về những hạn chế cung cấp đang phai nhạt> Thời gian giao hàng PMI (đường màu đen) đang tiến gần đến mức không ở Mỹ, châu Âu và Nhật Bản. Việc "kéo dài thời gian giao hàng" cho thấy những hạn chế cung cấp đã hoàn toàn chấm dứt. Đặc biệt, tại Hoa Kỳ, thời gian giao hàng từng tăng vọt lên mức tối đa +12 giờ giờ đã hội tụ về mức bình thường. Đây là bằng chứng cho thấy cú sốc cung cấp, vốn là "nguyên liệu thô" của lạm phát, không còn hiện hữu.

<Chuỗi giá cũng đã phẳng> Nó giống như một cái ao không có gợn sóng. Tại Hoa Kỳ, cả giá đầu vào (màu đỏ) và giá đầu ra (màu xanh) đều là +1 hoặc thấp hơn. Tương tự, trong khu vực Euro, Vương quốc Anh và Nhật Bản, áp lực giá đang giảm toàn cầu. Ảnh hưởng lạm phát từ thuế quan của Hoa Kỳ dường như đã được hấp thụ hoàn toàn.

<Kết thúc cuộc chiến thuế quan toàn cầu> Capital Economics chỉ ra "các tác động giảm dần của thuế quan." Cuộc tấn công thuế quan mới của Mỹ trong năm 2023-24 đã tạm thời đẩy giá PMI lên cao. Tuy nhiên, bây giờ, lĩnh vực sản xuất toàn cầu đã hoàn toàn vượt qua làn sóng đó. "Chi phí chính trị" cuối cùng đã không còn là một yếu tố gây lạm phát.

<Những yếu tố nào sẽ tác động đến giá trong thời gian tới?> Cốt lõi của lạm phát lan truyền từ "chi phí" → "giá" → "tâm lý". Bây giờ khi các yếu tố chi phí đã biến mất, điều gì sẽ tác động đến giá: cung và cầu, hay tiền lương? Liệu lạm phát có còn bám chặt, hay chúng ta thực sự đã bước vào giai đoạn giải quyết? Câu hỏi tiếp theo là về vị trí của "quyền lực định giá", phải không?