FoFs: التحول الهادئ للطاقة في VC فتح الكونجرس للتو الأبواب على مصراعيها لمليارات الدولارات في رأس مال رأس المال الاستثماري الجديد • بالأمس ، تمت الموافقة على مشروعي قانونين من لجنة مجلس النواب (50-2 صوتا) من شأنهما إعفاء FoFs من تسجيل هيئة الأوراق المالية والبورصات وتوسيع حدود LP و AUM بشكل كبير • إذا تم تمريرها لتصبح قانونا ، فسيتحكم صندوق الأموال (FoFs) في من يمكنه الوصول إليه HR 4429 (قانون DEAL لعام 2025) HR 4431 (قانون ICAN لعام 2025) 1️⃣ ما هو صندوق الصناديق (FoFs)؟ • رأس المال المجمع لرأس المال VC FoFs للاستثمار في صناديق استثمارية أخرى (وليس الشركات الناشئة). على الرغم من أنها قد تقدم صفقات وصول مباشر محدودة ، إلا أنها تعطي الأولوية للوصول إلى صناديق رأس المال الاستثماري والمديرين الناشئين. فكر فيها على أنها محفظة رأس المال الاستثماري من الأموال (على عكس محفظة رأس المال الاستثماري للشركات الناشئة ، والتي تديرها صناديق رأس المال الاستثماري). 2️⃣ من هم اللاعبون الرئيسيون؟ كيف تصنف؟ أربعة أنواع: 🎯 أخصائي FoFs 💼 مؤسسات الإصلاح المؤسسي 🎓 الأوقاف الجامعية والمؤسسية 🏛️ المعاشات التقاعدية وصناديق الثروة السيادية امثله: 🎯 المخصص الأول (@mstroeck) ، المسبك (@LDEakman) ، GEM ، @HummingbirdVC / البدو الرحل (@jordsnel) ، @levelvc (@jbkupperman) ، @maincharacterHQ (أندريا لو) ، @PatternVentures (@johnfelix123) ، @PlexoCapital (@lo_toney) ، @RecastCapital (@SaraZulkosky ، @courtneyrmccrea) ، @screendoorvc (@Lady10x) 💼 @CendanaCapital (@MKRocks) * ، @FairviewCapital (JoAnn Price) ، GCM Grosvenor ، New Catalyst SP (Jason Howard ؛ أليس وانغ) 🎓 كولومبيا ، دوماك ، @MITIMCo ، برينكو (@Princeton) ، @RockefellerFdn ، @Vanderbilt ، @Yale 🏛️ أنظمة التقاعد @CalPERS و @CalSTRS و @MassPRIM و @MichiganORS * أكثر من متخصص في FoF IMO 3️⃣ لماذا FoFs؟ تقدم صناديق الاستثمار العقارية عوائد متوسطة عالية باستمرار مقابل رأس المال الاستثماري المباشر (@johnfelix123 الائتمان) ✅ تغلب متوسط TVPI ل FoFs (2005-2019) على VC المباشر في 12/15 عاما ؛ الربع السفلي 15/15 سنة ✅ 2011 FoFs خمر الربع العلوي 4.14x TVPI - قبل VC المباشر عند 3.33x ✅ اختيار الصناديق المهنية والعناية الواجبة ✅ يصل مزودي السيولة الناشئة إلى أصحاب رأس المال الاستثماري الأفضل أداء 4️⃣ ما هي المقايضات ⚠️ 1٪ رسوم + 10٪ حمل + رسوم رأس المال الاستثماري الأساسية (2/20) ⚠️ إمكانية تحقيق عوائد مخففة ⚠️ شفافية أقل في portcos 5️⃣ لماذا هذا مهم الآن مع جمع 148 صندوقا فقط لرأس المال الاستثماري لأول مرة في عام 2024 (-68٪ من 466 صندوقا لعام 2022) ، والمديرين الراسخين الذين استحوذوا على ~ 80٪ من جميع دولارات LP ، أصبحت FoFs شريان الحياة للمديرين الناشئين. في بيئة اليوم المقيدة بالسيولة ، فإنها توفر لمزودي السيولة طريقة أكثر ذكاء لنشر رأس المال مع الحفاظ على التنويع. مع كفاح المديرين الناشئين لجمع الصندوق الأول / الثاني / الثالث ، فإن صناديق التمويل العقارية هي الجسور وحراس بوابات رأس المال المؤسسي. يمكن أن يعزز تصويت الأمس دورهم كصانعي الملوك النهائيين في العصر الجديد للمشروع. تسليف:

الرسم: @alexklein0x

@alexklein0x المزيد عن تصويت الكونجرس في مجلس النواب: