DApp Store | Piattaforma Web3 per eventi e giochi

Argomenti di tendenza

FoFs: Il Silenzioso Cambiamento di Potere nel VC Il Congresso ha appena aperto i rubinetti per miliardi di nuovi capitali VC • Ieri, due progetti di legge hanno superato il comitato della Camera (voto 50-2) che esentano i FoFs dalla registrazione presso la SEC e ampliano enormemente i limiti di LP e AUM • Se verranno approvati come legge, i Fondi di Fondi (FoFs) controlleranno chi avrà accesso a essi H.R. 4429 (DEAL Act del 2025) H.R. 4431 (ICAN Act del 2025) 1️⃣ Cosa sono i Fondi di Fondi (FoFs)? • I FoFs VC raccolgono capitali per investire in altri fondi di venture (non in startup). Anche se possono offrire affari con accesso diretto limitato, danno priorità all'accesso ai fondi VC e ai gestori emergenti. Pensali come un portafoglio di fondi VC (a differenza del portafoglio di startup di un VC, che i fondi VC gestiscono). 2️⃣ Chi sono i Giocatori Chiave? Come Classificarli? Quattro Tipi: 🎯 FoFs Specializzati 💼 FoFs Istituzionali 🎓 Fondi Universitari e Fondazioni 🏛️ Fondi Pensione e Fondi Sovrani Esempi: 🎯 Allocator One (@mstroeck), Foundry (@LDEakman), GEM, @HummingbirdVC / Nomads (@jordsnel), @levelvc (@jbkupperman), @maincharacterHQ (Andrea Lo), @PatternVentures (@johnfelix123), @PlexoCapital (@lo_toney), @RecastCapital (@SaraZulkosky, @courtneyrmccrea), @screendoorvc (@Lady10x) 💼 @CendanaCapital (@MKRocks)*, @FairviewCapital (JoAnn Price), GCM Grosvenor, New Catalyst SP (Jason Howard; Alice Wang) 🎓 Columbia, DUMAC, @MITIMCo, PRINCO (@Princeton), @RockefellerFdn, @Vanderbilt, @Yale 🏛️ @CalPERS, @CalSTRS, @MassPRIM, @MichiganORS, sistemi pensionistici statali *Più un FoF specializzato IMO 3️⃣ Perché i FoFs? I FoFs offrono rendimenti mediani costantemente elevati rispetto al VC diretto (credito a @johnfelix123) ✅ TVPI mediano per i FoFs (2005–2019) ha superato il VC diretto in 12/15 anni; quartile inferiore 15/15 anni ✅ I FoFs vintage 2011 quartile superiore 4.14x TVPI—superiore al VC diretto a 3.33x ✅ Selezione professionale dei fondi e due diligence ✅ LP emergenti accedono ai VC con le migliori performance 4️⃣ Quali sono i Compromessi ⚠️ 1% di commissioni + 10% di carry + commissioni VC sottostanti (2/20) ⚠️ Potenziale per rendimenti diluiti ⚠️ Meno trasparenza nelle portcos 5️⃣ Perché Questo È Importante Ora Con solo 148 fondi VC di prima volta raccolti nel 2024 (-68% rispetto ai 466 fondi del 2022), e gestori affermati che catturano ~80% di tutti i dollari LP, i FoFs sono diventati la linea di vita per i gestori emergenti. Nell'attuale ambiente di liquidità limitata, offrono agli LP un modo più intelligente per distribuire capitale mantenendo la diversificazione. Con i gestori emergenti che faticano a raccogliere il Fondo I/II/III, i FoFs sono i ponti e i custodi del capitale istituzionale. Il voto di ieri potrebbe cementare il loro ruolo come i veri re maker nella nuova era del venture.