1/ Die Mathematik-Genies von Wall Street kratzen sich am Kopf, während quantitative Hedgefonds in einem Sommerabschwung, der keiner Erklärung standhält, Geld verlieren. Lass uns darauf eingehen.

2/ Seit Juni wurden quantitativen Hedgefonds wie Qube, Cubist (Point72) und Man Group von einer ungewöhnlichen Reihe stetiger Verluste getroffen, ohne dass ein großer Marktschock dafür verantwortlich gemacht werden kann.

3/ Der Flaggschifffonds von Qube fiel im Juli um 5 %, während sein größerer Torus-Fonds um 7 % nachgab. Beide Fonds liegen für das Jahr jedoch immer noch im zweistelligen Bereich.

4/ Die Cubist-Einheit von Point72 leidet laut Insidern unter einer der schlimmsten Phasen seit dem Pandemie-Crash im März 2020.

5/ Daten von Goldman Sachs zeigen, dass quantitative Aktienfonds von Anfang Juni bis zum 22. Juli 4,2 % verloren haben. Das macht es zur schlechtesten Performance für systematische Long-Short-Strategien seit Ende 2023.

6/ In der Zwischenzeit ist der S&P 500 im gleichen Zeitraum um fast 8 % gestiegen, und die Volatilität (VIX) ist niedrig. Das lässt viele Manager über ihre Underperformance ratlos.

7/ Im Gegensatz zu früheren quantitativen Zusammenbrüchen ist dieser hier ein Tod durch Papierschnitte: kleine, konsistente Verluste anstelle von scharfen, plötzlichen Rückgängen.

8/ Die Theorien reichen von Fehlschlägen der Momentum-Strategie bis hin zu spekulativen Rallyes und dem "Ablauf überfüllter Trades", laut Daten von Goldman. Aber kein klarer Schuldiger ist aufgetaucht.

9/ Renaissance Technologies, Man Groups AHL Dimension und Two Sigmas Spectrum-Fonds haben in den letzten Wochen alle Verluste gemeldet.

10/ Das langsame Ausbluten strapaziert die Nerven in der Quant-Welt, wo das Überleben jetzt davon abhängt, wer den Magen hat, an seinen Modellen festzuhalten.

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