1/ Os magos da matemática de Wall Street estão coçando a cabeça enquanto os fundos de hedge quantitativos sangram dinheiro em uma queda de verão que desafia a explicação. Vamos entrar nisso.

2/ Desde junho, fundos de hedge quantitativos como Qube, Cubist (Point72) e Man Group foram atingidos por uma série incomum de perdas constantes, sem um grande choque de mercado para culpar.

3/ O principal fundo da Qube caiu 5% em julho, enquanto seu maior fundo Torus caiu 7%. Ambos ainda estão com dois dígitos no ano.

4/ A unidade cubista da Point72 está passando por um de seus piores períodos desde o crash da pandemia de março de 2020, dizem fontes internas.

5/ Os dados do Goldman Sachs mostram que os fundos quantitativos de ações perderam 4,2% do início de junho a 22 de julho. Isso o torna o pior desempenho para estratégias sistemáticas de longo e curto prazo desde o final de 2023.

6/ Enquanto isso, o S&P 500 subiu quase 8% no mesmo período e a volatilidade (VIX) é baixa. Isso está deixando muitos gerentes perplexos com seu baixo desempenho.

7 / Ao contrário dos colapsos quantitativos anteriores, este é a morte por cortes de papel: perdas pequenas e consistentes, em vez de quedas bruscas e repentinas.

8/ As teorias variam de falhas de estratégia de momentum a ralis especulativos e "desenrolar de negociações lotadas", de acordo com dados do Goldman. Mas nenhum culpado claro surgiu.

9/ Renaissance Technologies, AHL Dimension do Man Group e o fundo Spectrum da Two Sigma relataram perdas nas últimas semanas.

10/ O sangramento lento está desgastando os nervos no mundo quantitativo, onde a sobrevivência agora depende de quem tem estômago para seguir seus modelos.

11/ Se você gostou deste tópico, siga-nos @MorningBrew Publicamos detalhamentos de negócios como este 2x por semana.

Fonte: