1/ Penyihir matematika Wall Street menggaruk-garuk kepala mereka karena dana lindung nilai kuantitatif mengeluarkan uang tunai dalam kemerosotan musim panas yang menentang penjelasan. Mari kita masuk ke dalamnya.

2/ Sejak Juni, dana lindung nilai kuantitatif seperti Qube, Cubist (Point72), dan Man Group telah dilanda serangkaian kerugian stabil yang tidak biasa, tanpa guncangan pasar besar yang harus disalahkan.

3/ Dana andalan Qube turun 5% pada bulan Juli, sementara dana Torus yang lebih besar turun 7%. Keduanya masih naik dua digit untuk tahun ini.

4/ Unit Cubist Point72 menderita salah satu periode terburuk sejak kehancuran pandemi Maret 2020, kata orang dalam.

5/ Data Goldman Sachs menunjukkan dana kuantitatif ekuitas kehilangan 4,2% dari awal Juni hingga 22 Juli. Itu menjadikannya kinerja terburuk untuk strategi long-short sistematis sejak akhir 2023.

6/ Sementara itu, S&P 500 naik hampir 8% pada waktu yang sama, dan volatilitas (VIX) rendah. Ini membuat banyak manajer bingung dengan kinerja buruk mereka.

7/ Tidak seperti kehancuran kuantitatif sebelumnya, yang satu ini adalah kematian oleh pemotongan kertas: kerugian kecil dan konsisten daripada penurunan tajam dan tiba-tiba.

8/ Teori berkisar dari kegagalan strategi momentum hingga reli spekulatif dan "pelepasan perdagangan yang ramai," menurut data Goldman. Tetapi tidak ada pelaku yang jelas muncul.

9/ Renaissance Technologies, Man Group's AHL Dimension, dan Two Sigma's Spectrum fund semuanya telah melaporkan kerugian dalam beberapa pekan terakhir.

10/ Pendarahan yang lambat merusak saraf di dunia kuantitatif, di mana kelangsungan hidup sekarang bergantung pada siapa yang memiliki perut untuk tetap berpegang pada model mereka.

11/ Jika Anda menikmati utas ini, ikuti kami @MorningBrew Kami memposting rincian bisnis seperti ini 2x seminggu.

Sumber: