1/ Các nhà toán học của Phố Wall đang vò đầu bứt tai khi các quỹ đầu cơ định lượng đang thua lỗ trong một mùa hè mà không thể giải thích được. Hãy cùng tìm hiểu.

Kể từ tháng Sáu, các quỹ đầu cơ định lượng như Qube, Cubist (Point72) và Man Group đã bị ảnh hưởng bởi một chuỗi tổn thất liên tục bất thường, mà không có cú sốc lớn nào trên thị trường để đổ lỗi.

3/ Quỹ đầu tư chủ lực của Qube đã giảm 5% trong tháng 7, trong khi quỹ lớn hơn của nó là Torus giảm 7%. Cả hai quỹ vẫn tăng hai con số trong năm.

4/ Đơn vị Cubist của Point72 đang trải qua một trong những giai đoạn tồi tệ nhất kể từ cú sập do đại dịch vào tháng 3 năm 2020, theo thông tin từ những người trong cuộc.

5/ Dữ liệu của Goldman Sachs cho thấy các quỹ định lượng cổ phiếu đã mất 4,2% từ đầu tháng 6 đến ngày 22 tháng 7. Điều này khiến nó trở thành hiệu suất tồi tệ nhất của các chiến lược dài-ngắn hệ thống kể từ cuối năm 2023.

6/ Trong khi đó, chỉ số S&P 500 đã tăng gần 8% trong cùng thời gian, và độ biến động (VIX) thì thấp. Điều này khiến nhiều nhà quản lý cảm thấy bối rối bởi sự kém hiệu quả của họ.

7/ Khác với những vụ sụp đổ định lượng trước đây, lần này là cái chết do những vết cắt giấy: những khoản lỗ nhỏ, liên tục thay vì những cú giảm mạnh, đột ngột.

8/ Các lý thuyết dao động từ việc chiến lược đà bị sai đến các đợt tăng giá đầu cơ và "giải tỏa các giao dịch đông đúc," theo dữ liệu của Goldman. Nhưng không có thủ phạm rõ ràng nào xuất hiện.

9/ Renaissance Technologies, Quỹ AHL Dimension của Man Group và quỹ Spectrum của Two Sigma đều đã báo cáo thua lỗ trong những tuần gần đây.

10/ Sự chảy máu chậm đang làm căng thẳng các dây thần kinh trong thế giới định lượng, nơi mà sự sống còn giờ đây phụ thuộc vào ai có đủ dũng khí để kiên trì với các mô hình của họ.

11/ Nếu bạn thích chuỗi bài này, hãy theo dõi chúng tôi @MorningBrew Chúng tôi đăng tải các phân tích kinh doanh như thế này 2 lần một tuần.

Nguồn: