1/ Математические волшебники Уолл-стрит ломают головы, пока количественные хедж-фонды теряют деньги в летнем спаде, который не поддается объяснению. Давайте разберемся.

С июня квантовые хедж-фонды, такие как Qube, Cubist (Point72) и Man Group, столкнулись с необычной чередой стабильных убытков, без значительного рыночного шока, за который можно было бы их обвинить.

3/ Флагманский фонд Qube упал на 5% в июле, в то время как его более крупный фонд Torus снизился на 7%. Оба фонда все еще показывают двузначный рост за год.

4/ Подразделение Cubist компании Point72 переживает один из худших периодов с момента краха пандемии в марте 2020 года, говорят инсайдеры.

5/ Данные Goldman Sachs показывают, что фонды акций с количественным подходом потеряли 4,2% с начала июня по 22 июля. Это делает их худшей производительностью для систематических стратегий длинных и коротких позиций с конца 2023 года.

6/ Тем временем индекс S&P 500 вырос почти на 8% за то же время, а волатильность (VIX) низкая. Это оставляет многих управляющих в недоумении из-за их недостигнутых результатов.

7/ В отличие от предыдущих крахов квантовых стратегий, этот представляет собой смерть от бумажных порезов: небольшие, постоянные убытки, а не резкие, внезапные падения.

8/ Теории варьируются от неудач стратегии моментума до спекулятивных ралли и "разворота переполненных сделок", согласно данным Goldman. Но явного виновника не удалось выявить.

9/ Renaissance Technologies, AHL Dimension от Man Group и фонд Spectrum от Two Sigma все сообщили о потерях в последние недели.

10/ Медленное истощение нервирует мир количественного анализа, где выживание теперь зависит от того, у кого хватит смелости придерживаться своих моделей.

11/ Если вам понравилась эта тема, подписывайтесь на нас @MorningBrew Мы публикуем бизнес-анализы, подобные этому, 2 раза в неделю.

Источник: