1/ Les magiciens des mathématiques de Wall Street se grattent la tête alors que les fonds spéculatifs quantitatifs perdent de l'argent dans un ralentissement estival qui défie toute explication. Entrons dans le vif du sujet.

Depuis juin, des fonds spéculatifs quantitatifs comme Qube, Cubist (Point72) et Man Group ont été touchés par une série inhabituelle de pertes constantes, sans qu'un choc majeur du marché ne puisse en être blâmé.

3/ Le fonds phare de Qube a chuté de 5 % en juillet, tandis que son fonds plus important, Torus, a glissé de 7 %. Les deux sont toujours en hausse à deux chiffres pour l'année.

4/ L'unité Cubist de Point72 traverse l'une de ses pires périodes depuis le krach pandémique de mars 2020, selon des sources internes.

5/ Les données de Goldman Sachs montrent que les fonds quantitatifs d'actions ont perdu 4,2 % entre début juin et le 22 juillet. Cela en fait la pire performance des stratégies systématiques long-short depuis fin 2023.

6/ Pendant ce temps, le S&P 500 a augmenté de près de 8 % dans le même temps, et la volatilité (VIX) est faible. Cela laisse de nombreux gestionnaires perplexes face à leur sous-performance.

7/ Contrairement aux précédents effondrements quant, celui-ci est une mort par petites coupures : des pertes petites et constantes plutôt que des chutes brusques et soudaines.

8/ Les théories vont des échecs de la stratégie de momentum aux rallyes spéculatifs et à "l'ajustement des positions surchargées", selon les données de Goldman. Mais aucun coupable clair n'a émergé.

9/ Renaissance Technologies, AHL Dimension de Man Group et le fonds Spectrum de Two Sigma ont tous signalé des pertes ces dernières semaines.

10/ L'hémorragie lente épuise les nerfs dans le monde quantitatif, où la survie dépend désormais de ceux qui ont le courage de s'en tenir à leurs modèles.

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