1/ I maghi della matematica di Wall Street si grattano la testa mentre i fondi hedge quantitativi perdono denaro in un calo estivo che sfida ogni spiegazione. Entriamo nel merito.

Dall'inizio di giugno, i fondi hedge quantistici come Qube, Cubist (Point72) e Man Group hanno subito una serie insolita di perdite costanti, senza un grande shock di mercato da incolpare.

3/ Il fondo di punta di Qube è sceso del 5% a luglio, mentre il suo fondo più grande, Torus, è sceso del 7%. Entrambi sono ancora in aumento a doppia cifra per l'anno.

4/ La unità Cubist di Point72 sta attraversando uno dei suoi periodi peggiori dalla crisi pandemica di marzo 2020, dicono fonti interne.

5/ I dati di Goldman Sachs mostrano che i fondi azionari quant hanno perso il 4,2% da inizio giugno fino al 22 luglio. Questo rende la performance peggiore per le strategie sistematiche long-short dalla fine del 2023.

6/ Nel frattempo, l'S&P 500 è aumentato di quasi l'8% nello stesso periodo, e la volatilità (VIX) è bassa. Questo lascia molti gestori perplessi per la loro sotto-performance.

7/ A differenza dei precedenti crolli quantistici, questo è una morte per tagli di carta: piccole perdite costanti piuttosto che bruschi e improvvisi cali.

8/ Le teorie variano da errori nella strategia di momentum a rally speculativi e "disimpegno da operazioni affollate", secondo i dati di Goldman. Ma non è emerso alcun colpevole chiaro.

9/ Renaissance Technologies, il fondo AHL Dimension di Man Group e il fondo Spectrum di Two Sigma hanno tutti riportato perdite nelle ultime settimane.

10/ Il lento esaurimento sta logorando i nervi nel mondo quantistico, dove la sopravvivenza ora dipende da chi ha il coraggio di attenersi ai propri modelli.

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