1/5 Tento velmi dobrý článek FT o neschopnosti Číny přestat rozšiřovat svou již tak nadměrnou závislost na výrobě přináší to, co si myslím, že jsou dva obzvláště důležité body. přes @ft

2/5 Za prvé, že prudký nárůst investic do výroby v posledních 3-4 letech neměl nic společného s čínskými nebo globálními výrobními potřebami, ale byl poháněn potřebou externalizovat náklady na kolaps čínského realitního sektoru. Jak se investice do nemovitostí propadly, bylo to...

3/5 vyrovnal téměř RMB za RMB zvýšením investic do výroby, což zase vedlo k prudkému nárůstu čínských obchodních přebytků. Jinými slovy, pokles čínské domácí poptávky byl kompenzován získáním většího podílu na zahraniční poptávce.

4/5 Zadruhé, důvodem všech těchto neproduktivních investic je to, že "místní vládní úředníci, zoufale se snažící splnit své cíle růstu HDP po hlubokém zpomalení trhu s nemovitostmi, ženou investice do výroby do preferovaných odvětví".

5/5 Dokud bude Čína vykazovat přehnaně vysoké cíle růstu HDP, nebude pro ni možné snižovat stále neproduktivní investice a zpomalovat výsledný rychlý růst dluhu. Ale nemyslím si, že Peking je zatím ochoten vzdát se svých cílů v oblasti růstu HDP.