1/5 中国がすでに製造業への過剰な依存を拡大するのを止めることができないことに関するこの非常に優れたFT記事は、私が特に重要な2つの点だと思うことを指摘しています。 経由@ft

2/5 第一に、過去3〜4年間の製造業投資の急増は、中国や世界の製造業のニーズとは何の関係もなく、むしろ中国の不動産セクター崩壊のコストを外部化する必要性によって引き起こされたということです。不動産投資が急落したため、これは...

3/5 製造業投資の増加により、人民元と人民元はほぼ一致し、その結果、中国の貿易黒字が急増しました。言い換えれば、中国の内需の減少は、対外需要のより大きなシェアを獲得することで補われた。

4/5 第二に、このような非生産的な投資の理由は、「不動産の大幅な減速を受けてGDP成長目標を達成しようと必死になっている地方自治体の役人が、有利な産業への製造業投資を推進している」ためです。

5/5 中国が過度に高いGDP成長目標を掲げている限り、ますます非生産的な投資を削減し、その結果生じる債務の急激な増加を遅らせることは不可能である。しかし、中国政府はまだGDP成長目標を放棄するつもりはないと思います。