1/5 Эта очень хорошая статья FT о неспособности Китая прекратить расширение своей уже избыточной зависимости от производства подчеркивает, на мой взгляд, две особенно важные точки. через @ft

2/5 Во-первых, рост инвестиций в производство за последние 3-4 года не имел ничего общего с потребностями китайского или мирового производства, а был вызван необходимостью внешнего переноса затрат на крах сектора недвижимости в Китае. Поскольку инвестиции в недвижимость резко упали, это было...

3/5 сопоставлено почти юанями за юани за счет увеличения инвестиций в производство, что, в свою очередь, привело к росту торговых профицитов Китая. Уменьшение внутреннего спроса в Китае, другими словами, было компенсировано за счет получения большей доли иностранного спроса.

4/5 Во-вторых, причина всех этих непродуктивных инвестиций заключается в том, что "местные чиновники, стремящиеся достичь своих целей по росту ВВП после резкого замедления в сфере недвижимости, направляют инвестиции в производство в предпочитаемые отрасли."

5/5 Пока Китай устанавливает чрезмерно высокие цели по росту ВВП, ему будет невозможно сократить все более неэффективные инвестиции и замедлить стремительный рост долга, который из этого вытекает. Но я не думаю, что Пекин пока готов отказаться от своих целей по росту ВВП.