CIO společnosti Bitwise Matt Hougan říká, že tradiční čtyřletý půlící cyklus bitcoinu již nepohání trh s kryptoměnami. Tvrdí, že strukturální změny, jako jsou spotové ETF, institucionální adopce a regulační jasnost, nyní udávají tempo růstu. V příspěvku X Hougan napsal, že snížení na polovinu má "poloviční dopad každé čtyři roky". Nabídkové šoky, které kdysi vyvolávaly velké rally, mají nyní na trhu utvářeném prohlubujícími se kapitálovými toky menší význam. Poukázal na spuštění spotových ETF v roce 2024 jako na klíčový posun. Hougan se domnívá, že to vyvolalo 5–10letou vlnu migrace kapitálu od penzijních fondů, nadací a retailových investorů prostřednictvím tradičních platforem. S tím, jak se úrokové sazby stávají příznivými a krypto infrastruktura se stává robustnější, Hougan říká, že riziko velkých kolapsů slábne. Varoval však, že společnosti zabývající se krypto treasury by mohly představovat novou formu tržního rizika. Uvedl také zákon GENIUS Act 2025 jako hlavní katalyzátor, který odemkne zapojení Wall Street do kryptoměn. Mnoho firem stále buduje přístup k ETF, což naznačuje, že příliv je teprve na začátku. Hougan neočekává hladkou plavbu. Předpovídá, že volatilita přetrvá, ale rok 2026 považuje za silný rok poháněný reálným kapitálem – nikoli humbukem. Éra "supercyklů", říká, ustupuje stabilnímu a trvalému růstu.