Por la tarde, leí un artículo llamado <Los precios de mercado no son probabilidades> en el automóvil, que fue bastante inspirador, refutó la afirmación actual del mercado de predicción y escribí brevemente mis impresiones después de leer. La visión central del mercado de predicción actual e incluso de InfoFi es que el precio en un libro de pedidos totalmente líquido puede reflejar la fuerza de la creencia de las personas sobre un evento más que una encuesta. Esta tesis de Infofi es bastante buena, pero hay un problema fatal: "La convexidad de la apuesta de cola larga será mucho mayor que su reverso". Esta oración es un poco complicada, así que intentaré traducirla: la convexidad se refiere a cuánto se inclina la función de retorno sobre el monto de la apuesta. Durante este período de negociación y selección de señales, descubrí que, además de los jugadores profesionales y los iniciados, Polymarket se divide principalmente en "pequeño para grande" y "grande para pequeño". Cuando la cantidad de dinero es relativamente pequeña, la gente apostará al punto de acierto con las probabilidades más altas, básicamente en el ∈ SÍ [0.1, 0.5] (NO es lo mismo). Y el gran dinero está acostumbrado a comer [0,9, 1] ingresos fijos antes de que se liquide el evento. Y debido a que la liquidez en el libro de órdenes es insuficiente y visible en la cadena, los grandes fondos pendientes de órdenes o compras directas en el mercado aumentarán seriamente su desgaste comercial, por lo que los grandes fondos caerán en un clásico "estancamiento al estilo mexicano", es decir, todos están incentivados a apostar en el último minuto. Esto lleva al hecho de que el precio en sí no refleja bien las creencias de las personas y hay una brecha considerable en él. Por lo tanto, muchas instituciones citan directamente los datos de probabilidades anteriores @Polymarket como otra encuesta, lo cual es una buena manera de ahorrar problemas y tener una brecha considerable. Entonces, ¿se acabó el mercado de predicción? Si la brecha entre el precio y la probabilidad es tan profunda, ¿por qué PolyMarket sigue creciendo y funcionando bastante bien? Una teoría es que esta brecha está matemáticamente bien restringida y es un término muy pequeño, por lo que no lo explicaré en este artículo; Otra forma de decirlo es que si todas las personas apuestan de acuerdo con el criterio de Kelly, entonces el precio de mercado es igual a la estimación de probabilidad ponderada por riqueza del comerciante. Tales apostadores racionales se volverán cada vez más ricos y, finalmente, su proporción de apuestas será cada vez más importante, y el precio de mercado se acercará completamente a la probabilidad. Creo que ambas explicaciones son tonterías y no me convencen. Pero siempre habrá algunas soluciones nuevas, por nombrar algunas: 1. Diseñar un mercado de pronóstico continuo no uniforme. 2. La escala de participación de los agentes en las apuestas continúa expandiéndose. 3. Las grandes apuestas se realizan mediante RFQ. ...... Las tonterías anteriores no le impiden apostar en el mercado, solo para su propio entrenamiento cerebral de fin de semana, bienvenido a discutir.