À tarde, li um artigo chamado <Preços de mercado não são probabilidades> no carro, que foi bastante inspirador, refutou a afirmação atual do mercado de previsão e escreveu brevemente minhas impressões após a leitura. A visão central do mercado de previsão atual e até mesmo da InfoFi é que o preço em um livro de pedidos totalmente líquido pode refletir a força da crença das pessoas sobre um evento mais do que uma pesquisa. Esta tese Infofi é muito boa, mas há um problema fatal: "A convexidade da aposta de cauda longa será muito maior do que o reverso." Esta frase é um pouco complicada, então vou tentar traduzi-la: convexidade refere-se a quanto a função de retorno se inclina sobre o valor da aposta. Durante este período de negociação e triagem de sinais, descobri que, além de jogadores profissionais e insiders, o Polymarket é dividido principalmente em "pequeno para grande" e "grande para pequeno". Quando a quantidade de dinheiro é relativamente pequena, as pessoas apostam no ponto de acerto com as probabilidades mais altas, basicamente no ∈ SIM [0,1, 0,5] (NÃO é o mesmo). E muito dinheiro é usado para comer [0,9, 1] renda fixa antes que o evento seja liquidado. E como a liquidez no livro de pedidos é insuficiente e visível na cadeia, grandes fundos pendentes de ordens ou compras diretas no mercado aumentarão seriamente seu desgaste comercial, de modo que grandes fundos cairão em um clássico "impasse ao estilo mexicano", ou seja, todos são incentivados a apostar no último minuto. Isso leva ao fato de que o preço em si não reflete bem as crenças das pessoas e há uma lacuna considerável nele. Portanto, muitas instituições citam diretamente os dados de probabilidades acima @Polymarket como outra pesquisa, o que é uma boa maneira de evitar problemas e ter uma lacuna considerável. Então, o mercado de previsão acabou? Se a diferença entre preço e probabilidade é tão profunda, por que a PolyMarket ainda está crescendo e indo muito bem? Uma teoria é que essa lacuna é matematicamente bem restrita e é um termo muito pequeno, então não vou explicá-la neste artigo; Outra maneira de dizer isso é que, se todas as pessoas apostarem de acordo com o critério de Kelly, o preço de mercado será igual à estimativa de probabilidade ponderada pela riqueza do trader. Esses apostadores racionais se tornarão cada vez mais ricos e, eventualmente, sua proporção de apostas se tornará cada vez mais importante, e o preço de mercado se aproximará totalmente da probabilidade. Acho que ambas as explicações são absurdas e não me convencem. Mas sempre haverá algumas novas soluções alternativas, para citar algumas: 1. Projete um mercado de previsão contínua não uniforme. 2. A escala de participação do Agente nas apostas continua a se expandir. 3. Grandes apostas são feitas usando RFQs. ...... O absurdo acima não impede que você jogue no mercado, apenas para o seu próprio treinamento cerebral de fim de semana, bem-vindo para discutir.