Sore harinya, saya membaca sebuah artikel berjudul <Harga Pasar Bukan Probabilitas> di dalam mobil, yang cukup menginspirasi, membantah pernyataan arus utama saat ini tentang pasar prediksi, dan secara singkat menuliskan kesan saya setelah membaca. Pandangan inti dari pasar prediksi saat ini dan bahkan InfoFi adalah bahwa harga pada buku pesanan yang sepenuhnya likuid dapat mencerminkan kekuatan kepercayaan orang tentang suatu peristiwa lebih dari jajak pendapat. Tesis Infofi ini cukup bagus, tetapi ada masalah fatal: "Cembung taruhan ekor panjang akan jauh lebih tinggi daripada kebalikannya." Kalimat ini sedikit seteguk, jadi saya akan mencoba menerjemahkannya: cembung mengacu pada seberapa banyak fungsi pengembalian menekuk di atas jumlah taruhan. Selama periode perdagangan dan penyaringan sinyal ini, saya menemukan bahwa selain penjudi profesional dan orang dalam, Polymarket terutama dibagi menjadi "kecil untuk besar" dan "besar untuk kecil". Ketika jumlah uangnya relatif kecil, orang akan bertaruh pada titik pukulan pada peluang yang lebih tinggi, pada dasarnya dalam ∈ YA [0,1, 0,5] (TIDAK sama). Dan uang besar digunakan untuk makan [0,9, 1] pendapatan tetap sebelum acara diselesaikan. Dan karena likuiditas pada buku pesanan tidak mencukupi dan terlihat di rantai, dana besar pesanan tertunda atau pembelian pasar langsung akan secara serius meningkatkan keausan perdagangan mereka, sehingga dana besar akan jatuh ke dalam "kebuntuan gaya Meksiko" klasik, yaitu, semua orang diberi insentif untuk bertaruh pada menit terakhir. Hal ini mengarah pada fakta bahwa harga itu sendiri tidak mencerminkan keyakinan orang dengan baik, dan ada kesenjangan yang cukup besar di dalamnya. Oleh karena itu, banyak institusi langsung mengutip data peluang di atas @Polymarket sebagai jajak pendapat lain, yang merupakan cara yang baik untuk menyelamatkan masalah dan memiliki kesenjangan yang cukup besar. Jadi apakah pasar prediksi sudah berakhir? Jika kesenjangan antara harga dan probabilitas begitu dalam, mengapa PolyMarket masih tumbuh dan berjalan dengan cukup baik? Salah satu teorinya adalah bahwa kesenjangan ini secara matematis dibatasi dengan baik dan merupakan istilah yang sangat kecil, jadi saya tidak akan menjelaskannya dalam artikel ini; Cara lain untuk mengatakannya adalah bahwa jika semua orang bertaruh sesuai dengan kriteria Kelly, maka harga pasar sama dengan perkiraan probabilitas tertimbang kekayaan trader. Petaruh rasional seperti itu akan menjadi semakin kaya, dan akhirnya proporsi taruhan mereka akan menjadi semakin penting, dan harga pasar akan sepenuhnya mendekati probabilitas. Saya pikir kedua penjelasan itu tidak masuk akal dan tidak meyakinkan saya. Tetapi akan selalu ada beberapa solusi baru, untuk beberapa nama: 1. Rancang pasar perkiraan berkelanjutan yang tidak seragam. 2. Skala partisipasi Agen dalam taruhan terus berkembang. 3. Taruhan besar dibuat menggunakan RFQ. ...... Omong kosong di atas tidak menghalangi Anda untuk berjudi di pasar, hanya untuk pelatihan otak akhir pekan Anda sendiri, selamat datang untuk berdiskusi.