У другій половині дня я прочитав у машині статтю під назвою <Ринкові ціни – це не ймовірності> яка була досить надихаючою, спростовувала поточне загальноприйняте твердження ринку прогнозів, а після прочитання коротко записала свої враження. Основна точка зору поточного ринку прогнозів і навіть InfoFi полягає в тому, що ціна в повністю ліквідному книзі ордерів може відображати силу віри людей у подію більше, ніж опитування. Ця теза Infofi досить непогана, але є фатальна проблема: «Опуклість ставки з довгим хвостом буде набагато вищою, ніж її зворотного». Це речення трохи заплутане, тому я спробую його перекласти: опуклість означає, наскільки функція повернення прогинається над сумою ставки. За цей період трейдингу та скринінгу сигналів я виявив, що крім професійних гемблерів та інсайдерів, Полімаркет в основному ділиться на «малі для великих» та «великі для маленьких». Коли сума грошей відносно невелика, люди будуть ставити на точку попадання з більш високими коефіцієнтами, в основному в ∈ ТАК [0,1, 0,5] (НІ - те ж саме). А великі гроші звикли з'їдати [0,9, 1] фіксований дохід до того, як подія буде вирішена. А оскільки ліквідність у книзі ордерів недостатня і помітна на ланцюжку, великі кошти в очікуванні ордерів або прямі покупки на ринку серйозно збільшать їх торговий знос, тому великі фонди потраплять у класичний «патовий кут по-мексиканськи», тобто всі зацікавлені ставити в останню хвилину. Це призводить до того, що сама ціна погано відображає переконання людей, і в ній є чимала прірва. Тому багато установ прямо наводять дані про шанси вище @Polymarket як ще одне опитування, що є хорошим способом уникнути неприємностей і мати значний розрив. Отже, ринок прогнозів закінчився? Якщо прірва між ціною і ймовірністю настільки глибока, чому PolyMarket все ще зростає і працює досить добре? Одна з теорій полягає в тому, що цей розрив математично добре обмежений і є дуже маленьким терміном, тому я не буду пояснювати його в цій статті; Іншими словами, якщо всі люди роблять ставки за критерієм Келлі, то ринкова ціна дорівнює оцінці ймовірності, зваженої багатством, трейдера. Такі раціональні беттори будуть ставати все багатшими і багатшими, і з часом їх пропорція ставок буде ставати все більш важливою, а ринкова ціна повністю наблизиться до ймовірності. Я вважаю, що обидва пояснення є нісенітницею і мене не переконують. Але завжди знайдуться нові обхідні шляхи, і це лише деякі з них: 1. Спроектувати нерівномірний безперервний прогноз ринку. 2. Масштаби участі Агента в парі продовжують розширюватися. 3. Великі ставки робляться з використанням RFQ. ...... Вищезазначена нісенітниця не заважає вам грати в азартні ігри на ринку, просто для власного тренування мозку на вихідних, ласкаво просимо до обговорення.