Populaire onderwerpen
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Ik hou van @sparkdotfi, maar op de huidige niveaus voelt het serieus overpriced aan.
Met $SPK dat verhandeld wordt voor $0,14, betekent dat dat de FDV rond de $1,4B ligt.
Zeker, Spark is een van de weinige apps met duidelijke PMF en echte inkomsten, maar er zijn een paar dingen die de markt lijkt te missen.
1. Spark vs Sky Inkomstenverdeling
Als je naar het officiële dashboard van Spark kijkt, toont het $244M aan jaarlijkse inkomsten.
Klinkt geweldig, toch? Maar hier is de catch: het grootste deel van die inkomsten stroomt eigenlijk naar Sky, niet naar Spark.
Waarom? Omdat Spark opereert met kapitaal dat @SkyEcosystem "toewijst" aan het. Spark leent in wezen kapitaal van Sky om rendement te genereren, en het houdt slechts een klein deel van dat rendement.
Op dit moment stroomt alles nog naar Sky, maar dat verandert binnenkort.
Volgens de eigen cijfers van Spark genereren ze momenteel een effectieve opbrengst van 5,71% op $4,2B aan "geleend" kapitaal van Sky.
Sky zal binnenkort beginnen met het in rekening brengen van een Basisrente van 4,37%, wat betekent:
- 77% van Spark's inkomsten gaat naar Sky
- Slechts 23% blijft bij Spark
PS: Dit is de "geïnduceerde" Basisrente voor Spark. Omdat de BR bedoeld is om 30bps boven de SSR te zijn.
Dus in theorie zou de rente 4,8% moeten zijn, niet 4,37% — wat betekent dat er nog minder inkomsten bij Spark blijven zodra die aanpassing ingaat.
Houd er rekening mee dat deze tarieven vaak veranderen. Het is het beste om de SP-BEAM-updates op het Sky-forum te volgen om op de hoogte te blijven.
2. $SKY Beheert 65% van de SPK-aanvoer
Dit is een grote die velen lijken te over het hoofd te zien. Sky houdt 65% van de totale aanvoer van SPK.
Waarom is dat belangrijk?
Omdat een hogere SPK-waardering de incentivewaarde voor USDS- en SKY-stakers verhoogt.
In eenvoudige termen, hoe hoger SPK gaat, hoe minder Sky hoeft uit te geven aan staking- en spaarbeloningen — wat betekent hogere winsten voor Sky.
Vergelijk nu de waarderingen:
Spark FDV: $1,4B
Sky FDV: $2,7B
Heeft dat zin als Sky 65% van de SPK-tokens en 80% van de inkomsten bezit?
Niet echt.
Een herwaardering tussen $SPK en $SKY voelt onvermijdelijk.
Dit soort mispricing laat zien hoe vroeg we nog zijn en hoe inefficiënt markten kunnen zijn, zelfs in projecten met echte tractie.
De upside? Er is nog veel alpha die in het volle zicht verborgen ligt.
1,58K
Boven
Positie
Favorieten