我在CT上常听到的一个常见玩笑是：“为什么Bitcoin在链上指标方面被区别对待？为什么它被视为一个特殊的雪花？” 答案是，它并不是： 工作量证明 – 增长/安全模型是外生的 - 与现实世界的资本和能源相关，这创造了一个价格 > 挖矿 > 激励 > 哈希算力 > 安全的循环。 权益证明 – 增长/安全模型是内生的 - 与代币自身的价值积累相关，其中使用 > 代币价值 > 质押激励 > 安全。 我认为加密领域最大的误解是缺乏对基础代币模型的关注 - 这花了我多年的时间才真正深入理解，所以我想随着时间的推移，企业会明白这一点，而当他们明白时，估值模型才会真正落地。 人们只是认为如果以“证明”开头，那就是同一回事。 这并不是说PoW是唯一的。这是为了说明为什么这个模型对于价值储存的概念是必要的，而为什么PoS或其他模型可能作为平台或替代模型表现良好，但不适合作为价值储存。 由于货币和技术平台是人类创造的迷因，它们常常在肤浅的思维中混淆在一起。人们认为这只是语义问题，但如果你看看它们实际运作的方式，它们是非常不同的。 换句话说，当我在科技行业工作时，许多人甚至不理解市值与股票价格和流通股等的区别。大多数企业在做决策时并不是原生用户，他们是二手投机者 - 理解这些概念需要时间。