Os VRP tendem a ficar gordos em níveis baixos de volatilidade realizada (a volatilidade implícita conhece a volatilidade que é mean-reverting), mas esses prémios estão ainda mais gordos devido a eventos iminentes.

Se um VRP típico, quando realizado, é baixo, é de 130% (IV/RV), você pode estimar quanta variância está precificada no evento escolhendo uma volatilidade de dia de negociação que reflita uma IV típica dada o nível de RV.

Há vários eventos a caminho, por isso isto é mais complicado do que apenas a extração de lucros, mas se fingirmos que é apenas 1 dia, podemos dizer "oh, quando o SPX está a realizar 8%, a volatilidade justa pode ser algo como 11%, mas como está precificada a 15%, o tamanho do evento implícito é X"... e você resolve para X.

(Esta é uma forma mais aproximada do que os métodos que mostrei no sbstack). De qualquer forma, o tópico surgiu no discord do mt quando @BlueyCapital compartilhou o chat do pod com @donnelly_brent & @MacroAlf conosco.

de qualquer forma, continua