VRP 在低水平的實現（隱含的已知波動性是均值回歸）時往往會變得肥胖，但這些溢價因即將到來的事件而變得特別肥胖。

如果一個典型的 VRP 實現時低於 130% (IV/RV)，你可以通過選擇一個反映典型 IV 的交易日波動率來估算事件中定價的變異性，這取決於 RV 的水平。

即將有多個事件發生，因此這比單純的收益提取要複雜，但如果我們假裝這只是一天，我們可以說「哦，當 SPX 實現 8% 的公平波動率時，可能會是 11%，但由於它的定價為 15%，因此隱含事件規模為 X」……然後你就可以解出 X。

（這是一種比我在 sbstack 中展示的方法更隨意的方式）。無論如何，這個話題在 mt discord 中出現，當 @BlueyCapital 與我們分享 @donnelly_brent 和 @MacroAlf 的播客聊天時。

不管怎樣，繼續吧