Os VRPs tendem a engordar em níveis baixos de realizados (o vol implícito é revertido à média), mas esses prêmios são extra gordos por causa dos próximos eventos

Se um VRP típico, quando realizado, é baixo é de 130% (IV/RV), você pode estimar quanta variação é precificada no evento escolhendo um volume de dia de negociação que reflita um IV típico, dado o nível de RV

Há vários eventos próximos, então isso é mais complicado do que apenas extração de ganhos, mas se fingirmos que é apenas 1 dia, podemos dizer "oh, quando o SPX está percebendo 8%, o volume justo pode ser algo como 11%, mas como o preço é de 15%, o tamanho implícito do evento é X"... e você resolve para X

(Esta é uma maneira mais de trás do envelope do que os métodos que mostrei no sbstack). De qualquer forma, o tópico surgiu no discord do mt quando @BlueyCapital compartilhou @donnelly_brent e @MacroAlf chat de pod conosco

De qualquer forma, continue