Câțiva oameni au întrebat / văzut niște discuții ciudate despre acțiunile de trezorerie cripto în ultima vreme - iată părerea mea pentru ei deocamdată. Se simte din nou ca vârful SPAC. Acțiunile cu amănuntul se tranzacționează de 2-4 ori peste VAN doar pentru că dețin BTC sau ETH. Ceea ce se întâmplă de fapt este că investitorii PIPE (plasament privat cu reducere) se aliniază pentru a se arunca în acea cerere de retail. Aceste tranzacții PIPE sunt structurate pentru ca persoanele din interior să câștige: - Cumpără cu o reducere mare față de NAV. - Nu le pasă dacă acțiunile se tranzacționează la 1,50 USD sau 1,00 USD - baza lor de cost este atât de mică încât încă imprimă. - Odată ce blocarea se termină (de obicei 45-60 de zile de la depunerea S-3), acestea se aruncă și comerțul cu amănuntul este zdrobit. SBET este un bun exemplu, deblocarea sa este scadentă în orice zi. ZOOZ a anunțat astăzi un pivot al trezoreriei BTC și a fost trântit în câteva ore - acum este sub nivelurile de dinaintea anunțului. Piața prinde teren. Alte tickere precum CRCL, DFDV, MARA, CEPO toate dau semne de top. Și cu fiecare nou anunț, există mai puțină cerere marginală și mai multă ofertă. Aceste lucruri sunt configurate structural pentru a face implozie. Aceste prime VAN sunt nesustenabile odată ce încep deblocările și trezoreria se diluează și mai mult pentru a strânge numerar. Mă simt mai confortabil să scurtez aceste proxy decât monedele în sine. ETH are încă fluxuri de ETF și trezorerie. Aceste acțiuni, pe de altă parte, sunt pe cale să se confrunte cu o ofertă infinită și cu primele VAN în scădere. Greutatea moartă care a alimentat această cursă ar putea fi cea care trage totul în jos.