1) حكاية تدفقين. BTC OG 80k يتدلى من المحفز إلى ~ 110 ألف وضع التحوط. عند إعدام Glxy بعض الحمى حيث تم اختراق 115 ألفا. لكن كيانا آخر تضاعف مع انتشار مكالمات إضافي قدره 25 مليون دولار في ديسمبر 140-200 ألف مكالمات. على ETH ، كانت رحلة Sep Call الكبيرة TPd لتحقيق ربح بنسبة 50٪. تمت إضافة هوامش المكالمات في أغسطس + سبتمبر.

2) كان الشراء الضخم بقيمة 5 آلاف بقيمة 110 ألف دولار في 8 أغسطس بمثابة تحوط مؤقت مقابل استراتيجية أكبر. لكن آخرين تكدسوا أيضا في الضربات المحيطة: Aug1 117k Put ، Aug1 110 Put ، Aug1 110-100 Put Spread ، 29 أغسطس 110-130 RR ، تم شراؤها جميعا لحماية / لعب الجانب السلبي على OG 80k الذي يتم بيعه.

3) وضع الانحراف بشكل طبيعي على خلفية الطلب الأولي ، ولكن مع اقتراب نهاية بيع OG ، بصرف النظر عن القليل من الذعر المضاربي ، كانت بعض عمليات البيع Tpd (8 أغسطس 105 ألف) ، وقدمت الفرص في الاتجاه الصعودي. استرخ الانحراف ، كما تم تتبع دفعة صغيرة في الوريد.

4) لم يهتم أحد الكيانات الكبيرة ذات التوقعات متوسطة الأجل ، حيث ضاعف المركز الذي تم اتخاذه في فروق أسعار 140-200 ألف دولار في 18 يوليو مع 3.5 ألف أخرى (تم إنفاق 25 مليون دولار أمريكي ، صافي 49 مليون دولار) في 21 ، مع اعتقاد صعودي قوي ، مدعوم الآن بمرونة السوق لاستيعاب 80 ألفا.

5) ومن المثير للاهتمام ، بالنظر إلى صافي المراكز النشطة التراكمية منذ بداية العام ، هناك الكثير من صفقات البيع على الجانب الصعودي من الإفراط في الكتابة الثقيلة السابقة. تحولت ضربة 140 ألفا الآن إلى OI إيجابي. ما إذا كان الشراء صريحا أو تحوطا قصيرا غير واضح.

6) في حين أن بعض صفقات البيع قد تكون غير مهمة إلى حد ما المكالمات ذات التاريخ الأقصر التي يمكن القول إن لديها فرصة ضئيلة لنجاح ITM ، فمن الواضح من مخطط تحديد مواقع صافي التاجر أدناه أن المبلغ المادي من انتهاء صلاحية Sep + Dec.

7) تم شراء ذبابة استدعاء ETH 3.6-4-4.2k الكبيرة قبل أسبوعين مقابل 2.6 مليون دولار ، عندما كانت صفقة ETH يتم تداولها بمقدار 3050 ، كانت TPd v 3700 لصافي ربح ~ 50٪ قدره 1.4 مليون دولار مع 20٪ من المركز لا يزال قيد التشغيل للتحرك إلى 4 آلاف دولار.

8) التركيز على 3.6-4-4.2 ووضع ذبابة على جانب واحد ، يمكن للمرء أن يلتقط 6 ملايين دولار يتم إنفاقها في 3.8-4.4 أغسطس و 3.5-4.5 ألف سبتمبر فروق أسعار المكالمات مع بقعة ETH حول المستويات الحالية (3750). لا يزال اللعب الصعودي لسندات الخزانة قائما ، وتدعم تدفقات ETF + Corp ذلك في الوقت الفعلي.

9) على الرغم من السرد ، استفاد المبادرون من ارتفاع ETH الفوري و IV الأعلى لبيع المكالمات ، كما يتضح من الرسم البياني أدناه لإعادة انحراف المكالمات. خففت الجبهة الرابعة في عطلة نهاية الأسبوع ، وعاد Dvol إلى 67٪ ، وهو علاوة 28٪ على BTC.

10) السرد الصعودي واضح جيدا ، وبينما تشير هوامش المكالمات إلى استمرار ، لا يوجد شراء صريح عدواني للمكالمات عند هذه المستويات في الوقت الحالي. لا يزال IV حازما ، لكنه لا يضاهي السرد القوي في فترة الصيف هذه.