1) Câu chuyện của hai dòng chảy. BTC OG 80k là một yếu tố kích thích cho việc bảo hiểm Put khoảng ~110k. Trên Glxy, có một chút sốt khi 115k bị phá vỡ. Nhưng một thực thể khác đã gấp đôi với một chênh lệch Call 140-200k tháng 12 trị giá thêm 25 triệu đô la. Trên ETH, chênh lệch Call lớn tháng 9 đã được chốt lời với lợi nhuận 50%. Chênh lệch Call tháng 8 và tháng 9 đã được thêm vào.

2) Một giao dịch mua 5k lớn của Aug8 110k Puts là một biện pháp bảo vệ tạm thời so với một chiến lược lớn hơn. Nhưng những người khác cũng đã tham gia vào các mức giá xung quanh: Aug1 117k Put, Aug1 110 Put, Aug1 110-100 Put spread, Aug29 110-130 RR, tất cả đều được mua để bảo vệ/chơi vào khả năng giảm giá của OG 80k đang bị bán ra.

3) Puts có độ nghiêng tự nhiên được củng cố dựa trên nhu cầu ban đầu, nhưng khi thời điểm kết thúc đợt bán OG đến gần, ngoài một chút hoảng loạn đầu cơ, một số Puts đã được Tpd (Aug8 105k), và các cơ hội xuất hiện ở phía tăng. Độ nghiêng đã được nới lỏng, và một chút tăng nhẹ trong IV cũng đã được điều chỉnh.

4) Một thực thể lớn với triển vọng trung hạn không quan tâm, đã tăng gấp đôi vị thế đã thực hiện trong các hợp đồng quyền chọn Call 140-200k vào tháng 12 vào ngày 18 tháng 7 với thêm 3.5k (chi phí 25 triệu đô la, ròng 49 triệu đô la) vào ngày 21, với niềm tin mạnh mẽ vào khả năng tăng giá, hiện được hỗ trợ bởi sự kiên cường của thị trường để hấp thụ 80k.

5) Thú vị là, nhìn vào vị thế net active tích lũy kể từ đầu năm, có rất nhiều vị thế bán ở phía trên từ việc viết quá nhiều trước đó. Mức 140k đã chuyển sang OI dương. Không rõ liệu việc mua này là hoàn toàn hay chỉ là một biện pháp phòng ngừa ngắn.

6) Trong khi một số vị thế bán khống có thể là các quyền chọn ngắn hạn không đáng kể với khả năng thành công ITM có thể nói là không đáng kể, rõ ràng từ biểu đồ vị thế của các nhà giao dịch net-dealer dưới đây rằng một lượng đáng kể đến từ các kỳ hạn Vega tháng 9 và tháng 12.

7) Một hợp đồng Call fly lớn ETH 3.6-4-4.2k đã được mua cách đây hai tuần với giá 2.6 triệu đô la, khi giá ETH giao ngay đang giao dịch ở mức 3050, đã được chốt lời ở mức 3700 với lợi nhuận ròng khoảng 50% tương đương 1.4 triệu đô la, với 20% vị thế vẫn đang được giữ lại để chờ đợi một đợt tăng lên 4k.

8) Tập trung vào và đặt các tùy chọn 3.6-4-4.2 sang một bên, có thể thấy 6 triệu đô la được chi cho các tùy chọn Call spread tháng 8 ở mức 3.8-4.4 và tháng 9 ở mức 3.5-4.5k với giá ETH hiện tại khoảng 3750. Chiến lược tăng trưởng của Kho bạc vẫn đang được thực hiện, và dòng chảy ETF+Corp hỗ trợ điều này theo thời gian thực.

9) Mặc dù có câu chuyện, những người khởi xướng đã tận dụng giá Spot ETH cao hơn và IV cao hơn để bán Calls, như có thể thấy từ biểu đồ dưới đây về Call Skew. Front IV đã giảm vào cuối tuần, và Dvol đã trở lại mức 67%, cao hơn 28% so với BTC.

10) Câu chuyện tăng giá được thể hiện rõ ràng, và trong khi các Call spreads đang báo hiệu một sự tiếp tục, hiện tại không có sự mua Call mạnh mẽ ở những mức này. IV vẫn giữ vững, nhưng không đủ để phù hợp với câu chuyện mạnh mẽ trong mùa hè này.