1) 2つの流れの物語。 BTC OG 80kオーバーハングは、~110kプットヘッジへの触媒です。 Glxy の実行では、115k が突破したため、いくつかの熱が起こりました。 しかし、別の事業体は、12月140-200kのコールスプレッドで$25mを追加して倍増しました。 ETHでは、9月の大きなコールフライが50%の利益でTPdされました。 8月+9月のコールスプレッドを追加しました。

2) 8月8日の110kプットの5kの大量購入は、より大きな戦略に対して一時的なヘッジでした。 しかし、周囲のストライキに加わった人もいた。 8月1日 117k プット、8 月 1 日 110 プット、8 月 1 日 110-100 プット スプレッド、8 月 29 日 110-130 RR、すべて OG 80k が売られていることを保護/下振れするために購入されました。

3) 当初の需要を背景にプットスキューは当然固まりましたが、OGセールの終了が近づくにつれて、少し投機的なパニックを除けば、一部のプットはTpd(8月8日105k)であり、上向きの機会が提示されました。 スキューは緩み、IVの小さな微動も戻った。

4) 中期的な見通しを持つある大手企業は気にせず、7月18日に12月の140-200kコールスプレッドでポジションを2倍に増やし、21日にはさらに3.5k($25mのプレミアムを費やし、正味$49m)を支払い、強い上向きの信念を持ち、現在80kを吸収する市場の回復力に支えられています。

5) 興味深いことに、年初以降の累積ネットアクティブポジションを見ると、以前の大量の上書きによる上値のショートがたくさんあります。 140kのストライクは、現在、プラスのOIに変わりました。 購入が完全なものなのか、短期ヘッジなのかは不明です。

6) ショートの中には、ITMが成功する可能性がおそらくごくわずかな、かなり取るに足らない短期コールもあるかもしれませんが、以下のネットディーラーのポジショニングチャートから、かなりの金額が9月+12月のベガ満期からのものであることは明らかです。

7) 2週間前にETHスポットが3050で取引されていたときに$2.6mで購入した大規模なETH 3.6-4-4.2kコールフライは、3700ドルで$1.4mの~50%の純利益で、ポジションの20%はまだ4kへの上昇に向けて実行されています。

8) 3.6-4-4.2 フライに焦点を当てて片側に置くと、8 月 3.8-4.4 日と 9 月 3.5-4.5k 日に費やされた $6m のコール スプレッドと、現在のレベル (3750) 付近の ETH スポットで取り上げることができます。 米国債の上振れは依然として続いており、ETF+Corp フローはこれをリアルタイムでサポートしています。

9) この物語にもかかわらず、以下のコールスキューのチャートからわかるように、イニシエーターはより高いスポットETHとより高いIVを利用してコールを売却しました。 フロントIVは週末にかけて軟化し、DvolはBTCに対して28%のプレミアムとなる67%まで低下した。

10) 上振れの物語はよく顕著であり、コールスプレッドは継続を示唆していますが、今のところこのレベルでのコールの積極的な直接購入はありません。 IVは堅調に推移しているが、この夏の堅調な物語には及ばない。