1) Příběh dvou proudů. BTC OG 80k převis katalyzátoru na ~110k Put hedging. Na Glxy popravě nějaká horečka jako 115k prolomeno. Ale další subjekt se zdvojnásobil s dodatečným prosincovým rozpětím 25 milionů USD 140-200 tisíc hovorů. Na ETH byl velký zářijový Call fly TPd za 50% zisk. Přidány srpnové + zářijové call spready.

2) Nadměrný nákup 5 tisíc 110 tisíc put opcí z 8. srpna byl dočasným zajištěním vs. větší strategií. Do okolních stávek se ale nahromadily i další: 1. srpna 117k Put, 1. srpna 110 Put, 1. srpna 110-100 Put spread, 29. srpna 110-130 RR, vše zakoupeno za účelem ochrany/hraní poklesu na OG 80k, který je prodáván.

3) Put sew přirozeně zpevnil na pozadí původní poptávky, ale jak se blížil konec prodeje OG, kromě malé spekulativní paniky byly některé Put opce Tpd (8. srpna 105 tisíc) a příležitosti se prezentovaly na vzestupu. Zkosení se uvolnilo a malé postrčení nahoru ve IV bylo také zpět.

4) Jednomu velkému subjektu se střednědobým výhledem to nevadilo a zdvojnásobil pozici přijatou v prosincových spreadech 140-200k Call 18. července a dalších 3,5 tisíce (25 milionů USD utracená prémie, čistých 49 milionů USD) 21. července, se silným přesvědčením o růstu, nyní podporovaným odolností trhu, který absorbuje 80 tisíc.

5) Zajímavé je, že při pohledu na kumulativní čistou aktivní pozici od začátku roku je zde mnoho krátkých pozic na vzestupu oproti předchozímu silnému přepsání. Strike 140k se nyní překlopil do pozitivního OI. Není jasné, zda se jedná o přímý nákup nebo o short hedge.

6) Zatímco některé z krátkých pozic mohou být poměrně nevýznamné kratší datované hovory, které mají pravděpodobně zanedbatelnou šanci na úspěch ITM, z níže uvedeného grafu pozic čistých dealerů je zřejmé, že podstatná částka pochází ze září + prosince Vega expiruje.

7) Velká ETH 3.6-4-4.2k Call fly zakoupená před dvěma týdny za 2.6 milionu USD, když se ETH spot obchodoval 3050, byla TPd v 3700 za ~50% čistý zisk 1.4 milionu USD, přičemž 20 % pozice je stále provozováno pro posun výše na 4 tisíce.

8) Když se zaměříte a odložíte mouchu 3.6-4-4.2 stranou, můžete získat 6 milionů dolarů, které se utratí za 3.8.-4.4 srpna a 3.5-4.5 tisíce září s ETH spotem kolem současných úrovní (3750). Hra na růst státních dluhopisů stále platí a toky ETF+Corp to podporují v reálném čase.

9) Navzdory narativu iniciátoři využili vyšší Spot ETH a vyšší IV k prodeji Calls, jak je patrné z níže uvedeného grafu re Call Skew. Front IV se do víkendu zmírnil a Dvol je zpět na 67 %, což je 28% prémie vůči BTC.

10) Vzestupný příběh je dobře výrazný, a zatímco rozpětí hovorů signalizuje pokračování, v tuto chvíli na těchto úrovních nedochází k tak agresivnímu přímému nákupu hovorů. IV zůstává pevná, ale nedosahuje robustního příběhu v tomto letním období.